Tle GB 2012

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Définition 2
La balance des paiements est un document comptable retraçant l'ensemble des opérations entre agents résidents et non résidents (c'est-à -dire toutes les entrées et sorties de biens, de services et de capitaux).
Il s'agit d'un document statistique qui enregistre toutes les relations économiques (commerciales, financières et monétaires) effectuées pendant une année entre un pays et le reste du monde.

Elle est composée de plusieurs balances particulières :
1.Le Compte des transactions courantes qui regroupe :
◦La balance commerciale (qui enregistre les importations et exportations de biens)
◦Les échanges de services, les transferts courants, certains revenus du travail et les revenus du capital sous forme d'intérêts et dividendes.

2.Le compte de capital qui retrace les transferts en capital entre un pays et l'étranger (pour l'essentiel :acquisition d'actifs non financiers tels qu'achats /ventes de brevets, et remises de dettes).
3.Le compte financier qui retrace les échanges de capitaux entre un pays et l'étranger :
◦Investissements directs
◦Investissements de portefeuille
◦Autres investissements.


Le poste '"Avoirs de réserve" : ce poste est la contrepartie du solde global des autres postes. Il reflète la position monétaire du pays. En effet, tout excédent (courant,financier) se traduit par une augmentation des réserves de la nation et une baisse des engagements, et inversement.

Le poste "Erreurs et omissions" permet l'ajustement des résultats en cas d'écarts inexpliqués (dus à des difficultés d'enregistrement,à des trafics illicites, etc.).

La balance des paiements est toujours équilibrée,car chaque opération donne lieu à deux enregistrements,de signes contraires(comptabilisation en partie double). En effet , aucune opération ne peut avoir lieu sans être financée.
Exemple : si le compte des transactions courantes est déficitaire, l'économie nationale s'est procuré la différence (on ne peut acheter sans payer,on a donc emprunté). Les banques ont emprunté des devises (entrées de capitaux),ou bien la banque centrale a utilisé ses réserves pour les leur fournir (baisse des avoirs en devises : cela affecte donc le poste " avoirs de réserve " d'un montant identique au déficit ).
Le poste " avoirs de réserve " montre le lien entre la balance des paiements et le marché des changes. Toute opération se traduit par une demande d'euros ou de devises, qui pousse la valeur de l'euro à la hausse ou à la baisse.


Enjeux 2[0]
Par définition, la balance des paiements d'un pays est toujours équilibrée. Pourtant, on entend souvent parler du déficit de la balance des paiements. C'est un abus de langage mais cela recouvre une vraie réalité : le pays est obligé d'emprunter ou de puiser dans ses réserves pour assurer l'équilibre de sa balance des paiements. La balance des paiements permet donc par une lecture attentive de contribuer à poser un diagnostic sur l'état de santé de l'économie d'un pays. Attention cependant au diagnostic hâtif : par exemple, une balance déficitaire ne doit pas toujours être interprétée négativement. En effet, si ce déficit permet de financer des investissements qui sont la condition de la croissance future, il n'y a rien d'inquiétant.


Tendances 2[0]
Quelles sont les grandes tendances dans l'évolution des échanges que montre la balance des paiements ?
•En France, le commerce des services (transports, ingénierie, brevets et licences, tourisme, etc.) représente environ le quart de celui des biens, mais son poids augmente rapidement.
•La France est le 4° exportateur mondial de biens (derrière les U.S.A., le Japon et l'Allemagne), et le 2° exportateur mondial de services (derrière les U.S.A.).
•La forte progression des flux d'investissement traduit l'interdépendance croissante des économies.
Indicateurs 2[0]
La balance des paiements étant toujours présentée en équilibre, il faut l'analyser poste par poste.
•
Le solde de la balance commerciale indique la place du pays dans la D.I.T.,ses spécialisations et sa compétitivité.

•
Le compte des transactions courantes recense toutes les opérations définitives d'un pays, qui ne seront pas suivies ultérieurement d'un flux en sens inverse. Son solde est l'un des plus importants pour une économie :
◦ s'il est négatif, cela signifie que la nation s'endette vis-à -vis de l'extérieur, pour financer consommation et investissement.
◦ s'il est positif, cela signifie que la nation dégage une épargne qu'elle peut placer à l'étranger.

•
Le solde de la balance des capitaux : un solde excédentaire de la balance des capitaux peut être lié à un endettement du pays vis-à -vis du reste du monde, ou à un investissement de capitaux étrangers dans le pays. A long terme, il faudra rembourser les prêts, verser des intérêts ou des dividendes. L'excédent ici n'est donc pas toujours bon signe.

Erreurs Fréquentes 0[0]
Un solde excédentaire n'est pas toujours synonyme d'amélioration de la situation économique. Par exemple,un solde positif du compte des transactions courantes peut être obtenu en période de récession, lorsqu'investissement et consommation stagnent, ce qui limite les importations. Le solde positif est alors signe d'épargne, et non de compétitivité, ce qui n'est pas très bon signe !
En Savoir Plus 0[0]•
On peut consulter la r***e Les Cahiers Français n°299, Nov-Déc. 2000, "le commerce international".

•
On peut aussi consulter le site de la Banque de France pour une étude des balances de paiement de la France.

Notions associées•CHAPITRE 6 : Division internationale du travail
•CHAPITRE 6 : investissement direct à l'étranger

La balance des paiements !!! (resumeiii)

La balance des paiements est un document statistique élaboré sous forme comptable, élément de la comptabilité nationale recensant les flux de biens, de services, de revenus, de transferts de capitaux, et les flux financiers que les résidents d'un pays dans leur ensemble (particuliers, entreprises ou État) entretiennent avec ceux du reste du monde.

Par construction, la balance des paiements est toujours équilibrée, aux erreurs et omissions près, car les opérations sont enregistrées selon le principe de la comptabilité en partie double. En effet, aucun échange ne peut avoir lieu sans avoir été financé. Par contre, les soldes intermédiaires (des sous-balances) peuvent être excédentaires ou déficitaires. Ainsi, on dit couramment, par abus de langage, que la balance des paiements est en déficit (ou en excédent) lorsqu'on veut dire en réalité que la balance des transactions courantes (ou parfois la balance commerciale) est déficitaire (importations plus importantes) ou excédentaire (exportations plus importantes).

La somme du solde du compte de transactions et du solde du compte de capital est aussi appelée « besoin de financement » lorsqu'elle est négative, comme c'est le cas pour les années 2005 et 2006. C'est aussi le solde des opérations non financières. Le solde extérieur, excédentaire au cours des années précédentes, est devenu déficitaire en 20053. Cette dégradation des comptes commerciaux est due en partie à l'appréciation de l'euro qui a influencé la compétitivité-prix de la France4. Toutefois, l'appréciation de l'euro n'empêche pas l'Allemagne d'avoir une balance commerciale très excédentaire, grâce à ses partenaires européens (L'Allemagne exporte massivement en Europe, mais reste déficitaire vis-à-vis des PEBS, notamment la Chine).
Dans la comptabilité nord-américaine, la balance de paiements ne comporte que deux balances intermédiaires : la balance courante et la balance des capitaux, dont les soldes sont opposés (aux erreurs près).

papa amadou niang (TGB)

JOwyEu'Zanif a MAME FATY LO DIOP.
k cette nOuVelle ané sOit POur tOi lS Prémice Ds l'En2meii plEins D BonhEurs D succEs D Santeii d fer Et SurtOut D réUssite PartagEe!!!!
DoUndale 111ans!!!
MAME.

TGB

DEVINETTE:
Nous sommes deux candidats à la présidentielle. Si l'un d'entre nous offrait du trop qu'il a à l'autre qui n'en a absolument pas, nous aurions tous deux une plus belle "tête".
Qui sommes nous ?
kouka diape ame nga (+5) a la c0mposition !!!

Le système monétaire international
Introduction

On appelle Système monétaire international (SMI) les méthodes utilisées pour permettre l'échange de biens, de dettes et de services entre pays de devises différentes. Le monde a connu plusieurs systèmes différents : compensation, étalon or, étalon de change or multipolaire, étalon de change or établi sur le dollar, changes flottants.
La crise de 1929 et les guerres monétaires qui ont suivi, jugées comme responsable de l'ampleur et la durée de la dépression, ont conduit à une coopération internationale plus affirmée qui s'est manifestée lors des accords de Bretton Woods et l'instauration d'un système de changes fixes mais ajustables régulé par le Fonds monétaire international (FMI).
L'abandon de la convertibilité en or du dollar en 1971 a ouvert la voie à un système moins régulé de changes flottants.La crise financière et monétaire actuelle repose la question de l'organisation d'un système monétaire international plus stable et plus régulé.

.Les différents types de systèmes monétaires internationaux.

Chaque monnaie dispose d'une zone où elle a cours, c'est-à-dire où elle sert d'instrument dans les échanges. Que faire pour effectuer des échanges entre deux zones monétaires ?

.La compensation

La compensation est l'extinction d'une dette par la fourniture d'une marchandise. Il s'agit d'un troc international. Les marchandises sont échangées l'une contre l'autre ou de façon triangulaire. Par exemple un pays accepte d'acheter des voitures contre des quintaux de blé. Le vendeur se procure du blé en troquant par exemple du vin. La compensation est le seul système possible lorsqu'il n'y a pas de convertibilité des monnaies entre elles. Le commerce triangulaire est un bon exemple d'un système de compensation à l'échelle de la planète. C'est un système primitif et très pénalisant pour les échanges dès lors que le nombre de zones monétaires et de produits à l'échange augmente. On aurait tort de croire que la compensation soit un système qui a disparu depuis longtemps. Dès qu'une monnaie cesse d'être convertible, c'est le seul système de règlement international qui peut être pratiqué. Toutes les monnaies ne sont pas convertibles. Un des buts des accords de Bretton Woods a été de rendre convertibles le plus grand nombre possible de monnaies nationales. Aujourd'hui encore un grand nombre de monnaies locales ne sont pas convertibles (par exemple le peso cubain).

.L'étalon or

Dans ce système, chaque monnaie est référencée par rapport à une autre par son équivalent en or. L'or a été de tout temps un des étalons les plus prisés du fait des caractéristiques de ce métal précieux : valeur intrinsèque forte ; encombrement faible pour une grosse valeur unitaire ; production difficile évitant une création monétaire artificielle. Lorsqu'une zone monétaire (principalement des États) a un déficit vis-à-vis d'une autre, elle doit transférer son or, une opération lourde, dangereuse et onéreuse.

.L'étalon de change or

Dans ce système l'or reste la base des règlements internationaux mais on ajoute une ou plusieurs devises comme réserve des banques centrales permettant la création de monnaie dans l'économie locale.
Le Gold exchange Standard mis en place par les accords de Bretton Woods stipule que les parties à l'accord admettent le dollar comme moyen de règlement et de réserve, le dollar étant défini par une valeur en or. Le taux de change des différentes monnaies est établi par rapport au dollar. Il est fixe mais ajustable sous réserve de l'accord des autres parties. Les banques centrales acceptent les dollars comme si c'était de l'or et s'abstiennent de demander la conversion. Elles créent de la monnaie locale à concurrence des dollars reçus.
Ce système avait été précédé par un système de Gold Bullion Standard par les accords de Gênes en 1922. Deux devises étaient acceptées comme « valant de l'or » : la livre et le dollar. Ce système explosera avec la crise de 1929.

.Les changes flottants

C'est le système actuellement en vigueur. Il a été défini lors des accords de la Jamaïque en 1976, après l'abandon de la convertibilité en or du dollar en 1971 et des premiers accords de flottement en 1973. Les parties à l'accord déclarent accepter les différentes monnaies étrangères éligibles dont le taux de change sera déterminé librement sur le marché des changes en fonction de l'offre et de la demande. Ce système a vu des variations extrêmement importantes du cours des principales monnaies, allant du simple au double et faisant le chemin inverse souvent en quelques mois.

.Historique du système monétaire international

• étalon-or : Le Royaume Uni pratique l'étalon-or depuis le XVIIIe siècle mais la majorité des autres grandes puissances utilisent un système bi-métallique. L'unification se produira dans les années 1870, avec notamment le choix de l'étalon or par les États-Unis en 1873 et la fin du bimétallisme de l'Union latine. L'étalon-or durera jusqu'à la Première Guerre mondiale.

• La convertibilité est suspendue au cours de la Première Guerre mondiale et est rétablie avec beaucoup de difficultés au cours des années 1920.
• L'expérience des changes flottants provoque après guerre dans certains pays des épisodes d'hyperinflation.

• les accords de Gênes créent un étalon de change or basé sur deux devises : le dollar et la livre.
La Grande Dépression anéantit ces efforts, et la coopération se transforme en rivalités entre les grandes puissances avec de nombreuses dévaluations.

• Accords de Bretton Woods signés le 22 juillet 1944 : mise en place d'un taux de change fixe, ajustable à plus ou moins 1% fixé sur le dollar américain lui même rattaché à l'or sur la base de 35 dollars pour une once d'or.

• 15 août 1971 fin de la convertibilité du dollar américain en or.

• Accords de Jamaïque (7 et 8 janvier 1976) :Mise en place d'un taux de change flottants, reconnaissance de jure de la flottabilité des monnaies. Démonétisation de l'or comme moyen de règlement international. Création des Droits de Tirage Spéciaux : monnaie fictive. Le panier de monnaies qui compose les DTS est actuellement la livre sterling, le dollar, l'euro et le yen.
Vers une réforme du système monétaire international
Les changes flottants posent de nombreux problèmes du fait de leur instabilité et de la complexité qu'ils apportent aux échanges, chaque opération de placement ou d'échange supposant une spéculation sur les changes.
Solutions alternatives
Certains pays à monnaie traditionnellement faible et donc très peu valorisée sur le marché libre des changes ont cherché à trouver des solutions plus ou moins durables.

• la dollarisation
Cette technique consiste à accepter comme monnaie nationale la monnaie d'un autre pays.

• le currency board
Cette technique rattache la valeur d'une monnaie nationale de façon fixe à une autre. Il n'y a plus de création monétaire nationale propre, les signes monétaires nationaux étant créés un pour un en fonction de l'arrivée de la monnaie de référence dans les comptes de la banque centrale. Ce système inventé par les empires coloniaux pour éviter de transférer de l'or et des billets de banque vers les colonies a été employé par l'Argentine jusqu'à l'effondrement de l'économie au début des années 2000. La monnaie argentine désormais flotte. Le currency board reste en usage dans certains pays qui utilisent une monnaie forte comme seule source de création monétaire.
Des pays au contraire désireux de s'unir plus profondément ont choisi d'unifier leur monnaie.

Ce système a été mis en place par certains pays de l'Union européenne après l'échec de toutes les tentatives de stabilisation des cours de monnaies nationales (échec du SME). L'euro s'est imposé comme une des monnaies ayant un rôle international. Certaines monnaies de pays de l'Est sont de facto rattachées à l'euro par un système de Serpent monétaire.

Un nouveau « Bretton Woods » ?
Les crises monétaires à répétition depuis l'instauration des changes flottants (en 74, 80, 92, 98, 2000) et surtout celle, gravissime, qui secoue le monde actuellement, remettent à l'ordre du jour la création d'un système monétaire international plus stable et plus régulé.
La réunion qui s'est tenue à Washington dans le cadre du G20 n'a pas pris de mesures concrètes mais fixé un calendrier de réunions. La prochaine doit se tenir en avril 2009 à Londres. À ce stade la terminologie "Bretton Woods 2" est abusive en ce sens qu'aucune réforme du système monétaire international n'a été évoquée mais plutôt des modifications de règles concernant la comptabilité, les agences de notation, les bonus bancaires, certains produits financiers complexes et la régulation des hedge-funds travaillant à partir des paradis fiscaux.

.conclusion
(...) les institutions internationales établies après la Seconde Guerre mondiale (Organisation des Nations unies, Fonds monétaire international, Banque mondiale, sans parler du G7-G8, transformé en G20) devront inévitablement évoluer pour refléter les nouvelles réalités.

Dans les dix à quinze ans à venir, le dollar pourrait avoir perdu sa place de principale monnaie de réserve au profit de l'euro, tout comme autrefois le dollar avait supplanté la livre sterling.

Papa Amadou NIANG (TGB)

Féli¡ci¡tati0on!!!
A M0oussa BA...