19/05/2016
Predstavujeme Templeton Global Bond
Templeton Global Bond je fond štátnych dlhopisov orientovaný na atraktívny výnos porážajúci nielen infláciu, ale aj benchmark. V súčasnosti ak chceme vytvárať zaujímavý zisk na štátnych dlhopisoch, je nevyhnutnosťou investovať do dlhopisov krajín mimo hlavných vyspelých ekonomík. To však nemusí nevyhnutne viesť k z výšenému riziku, pretože mnohé rozvíjajúce sa krajiny majú stabilnú politickú situáciu, pomerne stabilný rozvoj ekonomiky a nie sú ani zďaleka tak zadlžené ako mnohé ekonomicky vyspelé krajiny Európy či USA.
Jednou z troch hlavných zložiek zisku je výnos z dlhopisu do splatnosti. Do fondu sa nakupujú dlhopisy so splatnosťou prevažne od 2 do 10 rokov, pričom základným kritériom je durácia vo vzťahu k predpokladanému vývoju ekonomiky. V porovnaní s indexom JP Morgan Global Government Bond (benchmark) má fond takmer dvojnásobný zisk. Výnos fondu od založenia do 31.12.2015 bol 6,97% p.a., pričom benchmark mal výnos len 3,70% ročne.
Ďalším kritériom v porovnaní z benchmarkom je už spomínaná durácia – citlivosť na zmenu úrokových sadzieb. Napriek výrazne vyššiemu výnosu fondu oproti indexu, má Global Bond od Templetonu duráciu blízko k nule, avšak hodnota durácie Indexu je na úrovni 7,33 čo výrazne zvyšuje riziko vo vzťahu k zmenám úrokových sadzieb centrálnych bánk. Zjednodušene povedané riziko investície fondu je podstatne nižšie ako je riziko oficiálneho benchmarku (porovnávacieho indexu).
Zisk z menového páru vychádza z predpokladu, že mena v ktorej je vydaný dlhopis bude voči EUR-u rásť. To sa aj v mnohých prípadoch deje.
Výsledkom týchto troch zložiek zisku, je celkový priemerný výnos klienta v histórii od založenia fondu do 30.04.2016 na úrovni vyššej ako 6%, čo stavia tento fond z pohľadu riziko/výkonnostného profilu na čelnú pozíciu fondov.
V súčasnosti sú viaceré meny podhodnotené a stiahli celkovú hodnotu investície vo fonde mierne dole. Tým sa vytvorila výborná príležitosť pre investovanie s potenciálom zisku vyššieho ako je dlhodobý priemer tohto fondu.
