Panait Doru

Studiu de caz: Investitia in depozite bancare

Unul din elementele comune pe care le intalnesc la majoritatea investitorilor in ultima perioada este legat de “investitia” in depozite bancare. Nimic rau! – ar spune majoritatea dintre voi. Sunt si eu de acord, pana la un punct. In primul rand, eu personal, nu as cataloga asta ca fiind o investitie. Putem sa-i spunem economisire, dar nu cred ca este investitie.

Pai de ce nu ar fi? Primesti o dobanda si ai un profit de pe urma unui depozit bancar, ar spune oricine, justificand, astfel, calitatea de investitie a depozitului bancar. Pana aici totul este ok. De aici incepe distractia. Haideti sa facem un calcul sumar, pe un caz punctual.

Dl. Ion a reusit sa adune de-a lungul ultimilor 5 ani cat a muncit in doua slujbe, pe langa banii pe care i-a cheltuit lunar, suma de 15.000 Ron. A mers cu acesti bani si a facut un depozit la inceputul acestui an, la o banca-i ofera, sa spunem, o dobanda fixa de 8,5% pe an. La finalul celor 12 luni va inregistra un “profit brut”, adica o dobanda de 1.275 Ron.

Banca va retine comisioane atat la constituirea depozitului (15.000 Ron x 0,1% = 15 Ron), cat si la finalizarea depozitului (15.000 Ron x 0,5% =75 Ron) cate un comision. La finalizarea depozitului, banca iti va retine si impozitul aferent venitului din dobanda pentru ultimele 6 luni (1.275 Ron x 16% = 204 Ron/2=102 RON). Asta pentru ca impozitul pe venitul din dobanzi a intrat in vigoare la 1 iulie 2010.
Ei, chiar si asa, ai mai ramas cu 1.083 Ron. Pare o afacere destul de buna pana aici. Problema cea mai mare este cu “inamicul nevazut” al banilor si anume, INFLATIA. Prognoza de inflatie pentru finalul anului 2010 este de 8%, d**a expertii unei banci comerciale. Asta in cazul in care nefericitii nostri guvernanti nu mai inventeaza ceva “strategii de crestere”.

In concluzie, depozitul D-lui Ion va fi “mancat” de inflatie in proportie de 8%, ceea ce inseamna ca la finalul anului, cu aceeasi suma de bani va putea cumpara cu 8% mai putine produse decat la constituirea depozitului. Suma pe care o pierde din cauza inflatiei va fi de 15.000 Ron x 8% = 1.200 Ron.

In termeni economici, dl. Ion a beneficiat de o “dobanda real negativa”, pierderea pe care a suferit-o in termeni reali fiind, in cazul nostru de 1.200-1.083 = 117 Ron. Este mult, este putin, nu are importanta. Cert este faptul ca omul nostru, in loc sa castige bani, a pierdut bani. Nu neaparat din vina lui, cat mai ales, din necunoasterea unor mecanisme economice fundamentale.

Diferenta dintre bogati si saraci

In primul rand, povestea asta, cu titlul “poate mori maine, deci traieste astazi la maximum” are o istorie foarte indelungata. In timpul facultatii, cel mai bun prieten al meu spunea, pe acelasi principiu, “decat o viata cioara mai bine o zi soim”.

Acum, statistic vorbind, rata mortalitatii la varste de sub 40 ani este extrem de redusa si cu tendinte accelerate de scadere in anii urmatori. Asa ca, nu mai cred ca aceasta este o scuza pentru actiuni inconstiente si haotice, de a trai experiente unicat pentru ca maine poate fi sfarsitul lumii. Mai mult decat asta, planul tau de viata este despre viata si nu despre moarte.

Cinismul care ne caracterizeaza pe multi dintre noi, in special persoane care nu si-au gasit calea si rostul in viata, are un antidot destul de simplu prin intrebarea:
Dar daca (ai ghinion si) traiesti pana la 90 de ani? Ai un plan pentru asta?

Un al doilea lucru fundamental de inteles aici este importanta fluxului de bani.
Indiferent cati bani ai acumulat la un moment dat, sa spunem ca ai vandut o proprietate sau ai castigat la Loto, acestia sunt finiti, si deci, se vor termina intr-o zi.

In consecinta, este mult mai importanta capacitatea ta de a crea fluxuri financiare, decat abilitatea de a face o tranzactie unica de valoare foarte mare.

Evident ca ne dorim cu totii sa creem fluxuri financiare pasive. Adica printr-un efort facut odata, veniturile sa fie recurente si consistente o perioada cat mai mare de timp. Insa lucrurile nu sunt chiar simple.
Iti recomand pentru inceput sa iti propui sa castigi 10 euro lunar – venit pasiv, apoi 50 euro lunar si tot asa pana cand intelegi mecanismul si il poti replica la scara tot mai mare. Toti cei care au creat conducte suplimentare de venit au parcurs pasii in aceasta ordine, de la mic la mare.
Care este diferenta fundamentala dintre bogati si saraci?

Bogatii traiesc bine azi pentru a trai foarte bine maine si creaza astfel un cerc virtuos, de crestere a bunastarii.

Saracii prefera sa traiasca foarte bine azi (de obicei pe credit) pentru ca maine (aparent) nu mai conteaza. Ei genereaza, astfel, un cerc vicios, afundandu-se tot mai rapid in datorii si scazandu-si entuziasmul pentru o zi de maine mai frumoasa si mai prospera.
In final, vreau sa te intreb ceva:

Stii ca vei avea nevoie de bani pentru a trai decent la batranete? Perfect!

Fa-ti calculele, stabileste unde si cm vrei sa traiesti si de cati bani vei avea nevoie pentru asta. Apoi , treci la actiune si atinge-ti obiectivele.

Active sau pasive. In ce investesti banii?

Haideti sa discutam putin despre activele si pasivele din finantele personale. Evident, daca veti avea curiozitatea sa intrebati un contabil care este diferenta dintre active si pasive, veti primi o definitie din care sunt convins ca majoritatea nu ar intelege nimic.

Atunci, haideti sa simplificam putin lucrurile:

Activele – toate investitiile care iti aduc bani in buzunar sau in cont
Pasivele – toate investitiile care iti scot banii din buzunar sau din cont.

Pana aici totul pare foarte simplu. De fapt, lucrurile sunt putin mai complicate, nu foarte complicate, doar atat cat sa ne determine sa “ne lasam pagubasi” foarte repede. In fond, principala cauza pentru care nu devenim bogati sau instariti este data de confuzia pe care o facem față de de activele si pasivele in care ne investim veniturile.

Active:

Valoarea afacerii tale
Conturi in banci
Valori imobiliare (valoarea de piata)
Actiuni
Bonuri de trezorerie
Tablouri, metale pretioase

Pasive:

Creditul pentru casa
Creditul de nevoi personale
Bunuri personale
Creditul pentru studii
Imprumuri de la prieteni, rude
Asigurarea de viata


In fapt, lucrurile sunt uneori destul de ambigue. Adica limita de demarcatie dintre active si pasive este atat de fina, incat sa ne fie chiar greu sa ne pronuntam daca un anumit obiect este activ sau pasiv, depinde din ce punct de vedere privesti.

Spre exemplu, casa in care locuiesti este activ sau pasiv? In principiu, cel putin in viziunea lui R.Kiyosaki aceasta este un pasiv. Chiar daca este platita integral, ea cheltuie bani pentru intretinere, incalzire, impozite, etc. Pe de alta parte, daca avem o ipoteca pe casa, valoarea ipotecii este pasiv, iar valoarea cu care as putea sa vand casa se trece in coloana de active.

Tu in ce investesti economiile?

De ce ai nevoie de mentor?

Stiu ca este un subiect controversat, asadar, imi voi spune parerea personala prin prisma experientei pe care am acumulat-o. Internetul abunda in materiale de tot felul, informatia este acum la indemana oricui, stim cu totii ca exista surse de unde ne putem inspira, insa, este foarte important sa stim sa filtram informatia.

Aici apare un mentor. De ce avem nevoie de o astfel de persoana?

In primul rand, mentorul, a mers pe drumul pe care il parcurgi tu. Stie sa filtreze informatia pentru tine pentru ca are experienta. A consultat sute sau chiar mii de persoane, s-a educat facand cursuri de specialitate de top. In plus, acesta a facut deja toate greselile din lume pana cand a atins succesul. Asadar, prin colaborarea cu un mentor, poti evita sa faci aceleasi greseli pentru ca te pregateste.

Tony Robbyns, un mare coach si trainer, spune in felul urmator: Daca vrei sa ai succes intr-un domeniu, cauta persoanele care au ajuns acolo si copiaza-le comportamentele pentru a ajunge si tu acolo.

Mentorul iti ridica, de asemenea, increderea in sine. Stiind ca este langa tine, stiind ca ofera suport, poti incepe mai increzator un domeniu nou.

Mai mult decat atat, te si responsabilizeaza. Vei invata multe, dar, si mai important, mentorul te va pune sa si aplici, deoarece informatia fara experienta este aproape de zero.

Tu simti ca ai nevoie de un mentor in domeniul tau profesional, sau in noi domenii care se deschid ca oportunitate?

Componente cheie pentru a urmari piata de capital

In principiu, sunt trei componente importante pentru a urmari piata de capital si pentru a o tranzactiona.

a) Primul factor important este dat de cresterea economica + inflatia si cm afecteaza acestea politicile monetare ale bancilor centrale. Este intotdeauna important pentru noi sa vedem pentru piata de capital din tara relevanta care sunt perspectivele cu privire la cresterea economica si inflatie.

De ce? Pentru ca daca stim care sunt aceste perspective, vom avea o imagine mai clara cu privire la politicile monetare pe care le va adopta Banca Centrala din tara respectiva. Chiar daca o rata a dobanzii de referinta mai mare este considerata un lucru bun pentru moneda tarii, de cele mai multe ori, o rata mai mare reprezinta un aspect negativ pentru piata de capital.

b) Al doilea factor pe care trebuie sa-l urmarim este sentimentul pietelor financiare.

Aici nu ma refer la riscul zilnic al pietelor, ci la apetitul la risc al pietelor financiare globale. Un aforism folositor spune: “A rising tide lifts all boats”. Este foarte adevarat si se aplica aceasta zicala si in piete cu privire la apetitul la risc. Cand ai apetitul la risc ridicat cm a fost in anul 2021, deseori vedem cresteri generale pe toate tipurile de piete. Chiar daca perspectivele cu privire la inflatie si cresterea economica nu sunt foarte bune, daca apetitul la risc este pozitiv si avem Risk On sentiment, poate fi suficient pentru aprecierea pietelor.

In momentul actual, stiti cu totii, avem un eveniment geo-politic important (Rusia-Ucraina) ce impacteaza pietele si riscul in sine. In momentele acestea, sentimentul este unul de Risk Off, ce poate duce la deprecierea pietelor de capital.

c) Al treilea element important este ciclicitatea economica.
Cand vorbesc despre ciclicitate, ma refer la faptul ca, in anumite cicluri economice, ma astept ca anumite companii sa performeze mai bine decat altele.

Exemplul 1: Daca exista recesiune economica intr-o tara, nu toate companiile vor inregistra pierderi, ci din contra, unele vor performa bine si vor avea cresteri, in domeniile de interes.

Exemplul 2: Cand o tara se afla intr-un ciclu economic de reflatie (politica aplicata d**a o perioada de recesiune si deflatie, constand in stimularea cererii, in scopul redresarii activitatii economice) ma astept ca acele companii industriale, energetice, marfuri, financiare, sa aiba de cele mai multe ori cresteri. Pe cand alte companii precum companiile de telecomunicatii, utilitati, piata imobiliara, obligatiuni guvernamentale, acestea de cele mai multe ori vor inregistra pierderi.

Acum ca am acoperit la nivel general cele 3 componente, urmatorul pas pe care trebuie sa il facem este sa analizam indicii bursieri majori la nivel mondial precum S&P500, NASDAQ, dar si indicii bursieri din tara in care dorim sa investim. Bineinteles, nu uitam nici de alti factori pe care trebuie sa ii luam in considerare, precum analiza tehnica, volatilitatea pietei, analiza cu privire la fundamentul unei companii.

Asadar, urmariti factorii-cheie prezentati si veti sti intotdeauna unde va situati din perspectiva economica intr-o anumita coordonata spatio-temporala.

Dividende- Ce sunt dividendele si cand putem beneficia de
acestea?

Dividendele reprezintă o parte din profitul realizat de o companie în anul fiscal anterior. Pentru a-și recompensa investitorii pentru încrederea acordată companiei și pentru banii investiți, conducerea companiei poate lua decizia de a distribui o parte din profitul realizat către acționari. Nu toate companiile distribuie dividende, unele pot hotărî să păstreze profitul realizat și să-l folosească pentru noi investiții, modernizări sau chiar pentru achiziții sau extinderea companiei.

Pentru a beneficia de dividende, un investitor trebuie să dețină în portofoliu acțiunile acelei companii la o dată anunțată în prealabil. Această dată va fi comunicată de companie pe site-ul oficial la secțiunea “Investitori” dar si pe site-ul bursei unde tranzactionezi.
Pentru a putea beneficia și a fructifica cât mai bine randamentele obținute în urma distribuirii de dividende, este importantă cunoașterea și înțelegerea datelor reprezentative din cadrul calendarului de dividende. Asta deoarece, un investitor va fi înregistrat în registrul Depozitarului Central abia după 2 zile de la achiziționarea acțiunilor. Această întârziere este cauzată de perioada de decontare a tranzacțiilor, care în Europa și, implicit în România, este de 2 zile lucrătoare, iar în SUA este de 3 zile lucrătoare.

Ținând cont de acest decalaj, investitorii ar trebui să fie atenți la următoarele date:

Data de înregistrare în cadrul propunerii de distribuire a profitului către acționari, se stabilește valoarea brută a dividendului și o dată la care cei care doresc să beneficieze de dividende trebuie să dețină în portofoliu acțiunile companiei.

Data cum-dividend reprezintă ultima zi în care un investitor poate cumpăra acțiunile acelei companii pentru a beneficia de dividende. De obicei această dată nu este comunicată de către companie, dar este cunoscută de investitori ca fiind cu 2 zile lucrătoare înainte de data de înregistrare. Pentru a fi înregistrat ca acționar al acelei companii și pentru a beneficia de dividende, un investitor trebuie să cumpere acțiunile companiei cu cel puțin 2 zile înainte de data de înregistrare, adică la data-cum dividend sau oricând înainte de această dată. Ideea este că, la închiderea sesiunii de tranzacționare din data cum-dividend, investitorul trebuie să dețină acțiunile în contul de tranzacționare pentru a fi înregistrat la Depozitarul Central ca investitor al acelei companii.

Data ex-dividend este reprezentată de prima zi după data cum-dividend, în care cei ce cumpără acțiunile companiei NU mai pot beneficia de dividende. Data ex-dividend este stabilită ca fiind cu o zi înainte de data de înregistrare. Dat fiind decalajul de 2 zile pentru decontarea tranzacțiilor, un investitor care cumpără acțiunile la data ex-dividend va fi înregistrat ca acționar cu o zi după data de înregistrare, așadar nu va fi eligibil pentru a primi dividendele.
Data plății reprezintă data la care investitorii ce sunt îndreptățiți să primească dividende vor primi banii sau acțiunile gratuite, după caz. Plata se face prin intermediul Depozitarului Central, iar investitorii care au cont deschis la o companie de brokeraj vor primi dividendele în contul de tranzacționare. Data este stabilită de companie, de regulă la 2 săptămâni după data de înregistrare.

Teoria prostului mai mare

Aceasta idee evident stupida le permite ocazional unor oameni sa castige niste bani inainte sa ajunga sa ii coste mult mai multi bani, pe mult mai multi oameni.

In Teoria prostului mai mare (The Greater Fool Theory), un investitor va cumpara ceva (actiuni, o casa) stiind ca pretul este nejusitificat de mare, dar fara sa ii pese, deoarece este sigur ca pretul acelui activ creste.

Ii permite sa creasca un timp, apoi vinde activul mai departe urmatorului idiot : un prost si mai mare. Teoria se bazeaza pe ideea ca nu conteaza care sunt realitatile fundamentale, atata timp cat poti gasi un prost mai mare mai tarziu.

Este insa o strategie periculoasa, dintr-un motiv evident si anume ca, la un moment dat, pretul va inceta sa mai creasca. Dar este foarte greu sa rezisti elanului unei piete ascendente mai ales cand toti cei din jurul tau castiga o gramada de bani de pe urma acesteia.

Morala povestii este ca persoanelor le este greu sa isi pastreze cumpatul in timpul unei bule si tentatiile Teoriei prostului mai mare sunt mari si ar trebui sa opunem rezistenta. Ne putem opune tentatiei avand un plan de business bine pus la punct, o disciplina de fier si claritate asupra obiectivului nostru.

Trebuie mentionat ca nu exista imbogatire peste noapte si tocmai de aceea trebuie sa ne stapanim emotia de lacomie.

Tu in ce domeniu al vietii cotidiene vezi aplicabila aceasta teorie?

Cheltuieste mai putin decat castigi

Educatia financiara este un fenomen foarte putin dezbatut in Romania si deloc prezent in curriculele de baza ale invatamantului romanesc. Cu toate acestea, toti trebuie sa cunoastem cm sa ne organizam viata economica, pentru ca, da, avem fiecare dintre noi o viata economica - venituri, datorii, carduri, conturi de economii, obligatii banesti, etc.

Ar fi ideal cm sa invatam fiecare dintre noi sa cheltuim cat mai putin si mai eficient, sa ne planificam un buget de cheltuieli si sa ne asumam principiile pe care sa le urmam pentru a respecta planul financiar creat.

O vorba din popor spune: nu conteaza cat castigi intr-o luna, conteaza cu cat ramai la sfarsitul lunii.

Pentru ca, indiferent daca ai un venit de 3.000 RON lunar sau de 9.000 RON lunar, daca tu cheltui mai mult decat castigi, inevitabilul oricum se va produce: in viitor, se intrevede falimentul.

Un comportament sanatos din punct de vedere financiar se adopta in momentul in care intai economisesti, apoi cheltuiesti. Astfel, incearca sa economisești, inainte de toate, o suma de bani din venitul tau lunar, iar mai apoi poti sa mergi in consum cu ceea ce ti-a ramas disponibil, in acest fel te poti alege la final de luna cu o suma de bani pusa la adapost.

Un adevar ce ne inconjoara este ca multe familii din tara noastra au probleme cu finanțele, dar asta nu se datoreaza majoritar faptului ca nu au un venit suficient, cat faptului dureros ca nu au avut parte de educatie financiara. Dezvoltarea partii financiare a vietii noastre tine de noi si de puterea noastra de a investi in noi, prin educatie.
Prin economisire si prin adoptarea unor comportamente corecte, alaturi de educatie financiara, poți ajunge să fii capabil sa investesti economiile tale, pentru a genera profit. Iar numai aceasta poate fi calea catre succes financiar.

Convingeri limitative cu privire la bani

Probabil ai auzit de multe ori zicalele astea romanesti despre bani. Haideti sa discutam putin despre acestea.

“Ai nevoie de bani ca sa faci bani”

Daca ti-a taiat cineva aripile pana acum spunandu-ti ca doar bogatii isi permit sa inceapa afaceri de success sau ca nu are rost sa devii antreprenor pentru ca nu stii cu ce se mananca domeniul, nu trebuie sa te demoralizezi. Realitatea e ca majoritatea antreprenorilor de orice nivel incep cu pasi mici iar orice proiect investitionat/antreprenorial implica si timp si ani.

De unde provine ideea asta?

Daca ti-au spus vreodata bunicii, parintii, rudele sau prietenii vorba asta, samanta de adevar din spatele ei e ca celor care au bani le e mai usor sa inceapa noi proiecte/investitii pentru ca daca esueaza, nu isi pierd intreaga avere, deoarece nu au o singura sursa de venit. Tocmai de aceea, recomandarea mea este sa nu-ti pui toate ouale intr-un singur cos.

“Banii sunt ochiul dracului”

Este zicala care sperie multe persoane inca de la inceputul vietii si creeaza relatii dificile cu banii.Partea rea este ca mentalitatea asta te poate face sa percepi oamenii cu bani si influenta ca pe niste dusmani sit e impiedica din a invata de la ei.

Partea buna e ca te poti dezvolta in timp – adica afli ca banii nu te pot perverti daca ai control asupra vietii si deciziilor tale. Trateaza banii ca pe o unealta catre scopurile tale, nu ca pe un scop in sine.

Exista datorii bune?

In lumea in care traim, este foarte greu sa ajungi la o varsta mai inaintata fara sa fi avut macar o datorie. Fie ca vorbim despre imprumuturi de la prieteni/rude sau bancare, cel mai probabil, fiecare dintre noi am trecut pe acolo.

Specialistii spun ca exista doua tipuri de datorii: bune si rele
Care este parerea generala despre datorii?

De cele mai multe ori, ne gandim la datorii ca la ceva rau; desi este cu siguranta motivul de grija al multor oameni, unele datorii te pot ajuta sa ajungi mai departe in viata pe termen lung.

Datoriile rele sunt cele pe care uneori le faci din presiunea venita de la prieteni sau familie si se leaga de asteptarile lor cu privire la viata ta. Aici pot fi incluse nuntile foarte scumpe, masinile de care nu ai nevoie si multe altele.

Datoriile bune te ajuta sa te perfectionezi in profesia pe care o practici, sau te ajuta sa dezvolti alte abilitati pe care mai apoi le poti monetiza (cursuri, mastere internationale).

Te pot ajuta sa cumperi active (creditele pentru proprietati pe care planuiesti sa le inchiriezi sau pentru un automobil folosit pentru propria afacere).

Desi indatorat temporar, aceste investitii te pot ajuta sa castigi si mai multi bani, timp sau libertate in viitor.

Datoriile rele sunt folosite pentru a cumpara passive (obiecte care se depreciaza in timp – exemplu: masini, telefoane, televizoare).
Trebuie sa constientizam ca e important sa ne educam, sa intelegem principii solide de educatie financiara, pentru ca educatia merge “mana-n mana” cu nivelul de trai.

Este de ajuns sa stim teoria? Categoric, NU! Degeaba stim, daca nu ne hotaram sa si aplicam.

Indemnul meu catre voi este sa va canalizati care educatie financiara, iar apoi sa si aplicati principiile studiate pentru a ajunge la obiective propuse si pentru a prospera din punct de vedere financiar.

Sunt importanti banii ?

Poate nu o data ati auzit de cazuri in care persoane diverse au castigat sume considerabile la Loto sau alte jocuri de noroc pur, insa au pierdut banii in decurs de 2 - 3 - 5 ani, sau, cel putin, nu au reusit sa faca nimic considerabil cu acestia.

Sunt banii importanti? Putine cuvinte ofera sentimente atat de profunde. Iubim banii. Multi dintre noi nu dorim sa discutam despre acest subiect. Consideram ca este un subiect tabu, precum religia, sexul sau politica.Nu ne intereseaza subiectul, il evitam, pe unii oameni ii face sa se simta vinovati cand se discuta despre bani pentru ca ii au, pe altii, la fel de vinovati pentru ca nu ii au.
Insa, nu banii vazuti ca hartii colorate trebuie sa fie telul nostru, ci educatia, adica acele seturi de principii, reguli si idei calauzitoare care stau la baza formarii unui business de succes sau a unei vieti mai solide din punct de vedere financiar. Reusita pe plan financiar va culmina, finalmente, la obtinerea de catre noi a unor sume cu mai multe zerouri in cont.

Intelegem importanta educatiei financiare, importanta banilor, pentru ca in societatea in care traim, indiferent de obiectivul pe care il ai, ai nevoie de bani. Indiferent ca mergi la cumparaturi, ca vrei sa ajuti pe cineva, ca vrei sa faci o donatie, sau ca vrei sa supravietuiesti, ai nevoie de bani. Pentru ca asa merge lumea in care traim.

Trebuie, de asemenea, sa intelegem ca nimeni nu se naste invatat. Un factor important este dat de educatia familiala, unii dintre noi mai "norocosi", ne nastem intr-o familie de antreprenori si suntem invatati de mici cm sa gestionam banii si puterea banului. Altii, mai putin "norocosi" ne nastem intr-o familie mai saraca din punctul de vedere al educatiei financiare sau nu numai si nu suntem invatati principiile ce stau la baza acesteia.

Insa, tine de noi sa facem schimbarea. Nu avem niciun motiv pentru a ramane in necunoastere, caci noi detinem puterea educatiei.

Educatia este instrumentul, banii reprezinta efectul.