Stowarzyszenie Wychowanków „Alma Mater Ostroviensis” powstało w trakcie przygotowań do obchodów 150-lecia istnienia Szkoły. Zebranie organizacyjne odbyło się 25 listopada 1994 roku. Jest dobrowolnym zrzeszeniem wychowanków, absolwentów i nauczycieli Pierwszego Liceum Ogólnokształcącego im. Jana Kompałły i Wojciecha Lipskiego w Ostrowie Wielkopolskim. Zrzeszenie ma charakter niezarobkowy i opiera swą działalność na pracy społecznej członków. Głównym celem działalności Stowarzyszenia jest podtrzymywanie i upowszechnianie tradycji narodowej, pielęgnowanie polskości jak również rozwoju świadomości narodowej, obywatelskiej i kulturowej wśród społeczności miasta Ostrowa Wielkopolskiego oraz regionu ostrowskiego zwłaszcza wśród uczniów, absolwentów, wychowanków i nauczycieli Pierwszego Liceum Ogólnokształcącego, dawnego Gimnazjum Męskiego w Ostrowie Wielkopolskim. Zadaniem statutowym Stowarzyszenia jest również promowanie miasta Ostrowa Wielkopolskiego, Powiatu Ostrowskiego i regionu poprzez popularyzowanie wśród społeczeństwa osiągnięć i tradycji Pierwszego Liceum, dawnego Gimnazjum Męskiego w Ostrowie Wielkopolskim oraz osiągnięć absolwentów, podtrzymywanie i umacnianie więzi między członkami Stowarzyszenia a Liceum i jego wychowankami. Ponadto zadaniem Stowarzyszenia jest podtrzymywanie tradycji Szkolnego Klubu Sportowego „Venetia” oraz popularyzowanie wśród młodzieży kultury fizycznej i sportu. Najwyższą władzą Stowarzyszenia jest Walne Zgromadzenie Członków zwoływane raz w roku a co pięć lat jako zebranie sprawozdawczo-wyborcze. W okresie między Walnymi Zebraniami najwyższą władzę sprawuje Zarząd wybierany na Walnym Zgromadzeniu. Pracami Zarządu kieruje prezes. Kolejno funkcję tą piastowali: Zygmunt Lesiewicz (1995), Edward Szperzyński (1995-2005), Krzysztof Mikusiński (2005-2010), Jarosław Biernaczyk (2010-2016).
21 października 2016 roku na Walnym Zgromadzeniu wybrano nowy Zarząd w składzie: Krzysztof Mikusiński – prezes, Marian Olejnik – I wiceprezes, Edward Szperzyński – II wiceprezes, Czesław Rynkowski – skarbnik, Beata Serbakowska – sekretarz, oraz członkowie Zarządu: Donata Berchicci, Jarosław Biernaczyk, Małgorzata Burghardt, Marek Dziubaty, Tomasz Jędrzejak, dr Andrzej Krzak, Hanna Nasiadek-McKinley oraz Jacek Skiba. Stowarzyszenie jest zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym numer 0000011623. Aktualny Statut Stowarzyszenia został wpisany w KRS dnia 14.11.2016 r.
