Sinfonía XXI

📖 CRISIS ESTANFLACIONARIA

Según una concepción de la economía o más precisamente de una política económica que formulaba John Keynes, decía que: No podían coexistir la inflación con la recesión, que la economía tenía 2 problemas fundamentales; uno inflación por exceso de demanda global o desempleo por falta de demanda global, es decir; la inflaciòn se debe a un exceso o aumento de la demanda (consumo) global, suben los precios de los bienes y servicios por consumo de la poblaciòn, de las empresas (inversiòn) y del gobierno (gasto público); y cuando la demanda global baja sucede todo lo contrario, los precios se estabilizan pero cae la inversiòn privada y aumenta el desempleo.

John Keynes, recomendaba que cuando había una alta inflación reducir la demanda y para eso contraer el crédito de las empresas, que se preste menos, y la medida para reducir el crédito de las empresas es: aumentar la tasa de interés; porque como se sabe cuando los intereses suben se encarece el dinero y se reduce la demanda de crédito (cómo están aplicando el FED y casi todos los Bancos Centrales del mundo). También recomendaba: controlar los salarios y reducir el gasto público; además los mayores intereses afectan el consumo de la población. Y con esas medidas se contrae la demanda y la inflación se estabiliza, o sea, así se “controlaría la inflación”.

Cuando subía mucho el desempleo y había baja inflación, recomendaba estimular la inversión, y para eso bajar la tasa de interés, de esta manera, las empresas demandarán mucho crédito, aumentar la producción y el gasto público; y una vez más quedaría “controlado el desempleo”.

Así fue y así manejaron más o menos desde el año 46 (después de la II GM) hasta el año 71-72 (inicios de la década del 70) del siglo pasado (s. xx). La teoría de John Keynes entra en crisis, se juntaron las dos variables, por vez primera coexistieron: inflación y desempleo; inflación (alza de precios) con aumento del desempleo por estancamiento o baja de la producción. De este fenómeno donde se combinaron ambas variables surgió un nuevo concepto que han llamado: ESTANFLACIÓN.

El concepto de la política económica entendía, así como Keynes, que la inflación solo era un problema de demanda; pero resultó entonces que se concretó la inflación a pesar que la demanda estaba estable. ¿Qué pasó? ¿Qué sucedió?: Subieron los costos de producción, no habían visto la inflación por costos. Aumentaron los precios del petróleo a nivel internacional y eso como ya se sabe dispara todos los costos de producción ya que el petróleo se usa para generar energía, era y es la principal fuente de energía mundial, aún hoy genera el 40% de energía mundial. El petróleo se usa para el transporte, electricidad, insumos agrícolas, productos farmacéuticos y sintéticos, etc.; es decir, es un producto que tiene una gran cantidad de derivados, por eso cuando sube el petróleo, los precios de las mercancías suben, aunque no haya mucha demanda se da la inflación. Se combinaron la inflación (por costos de producción) con el desempleo (por baja producción).

Para este año 2023, importantes instituciones y personalidades económicas están informando que se dará, si es que ya no empezó, una gran crisis económica estanflacionaria (sería la tercera gran crisis del capitalismo neoliberal). Ya para el año 2020 habían previsto una crisis económica; sin embargo: en 2020 se da la recesión (la crisis sanitaria del covid-19); en 2021 se reactiva la economía global con signos de recuperación, en 2022 se dispara la inflación, alza de los costos de energía en especial del petróleo, se afecta la cadena de suministros, alza del costo de vida a nivel global (guerra en Ucrania que agudiza el panorama). Hoy se está viviendo un fenómeno similar a la crisis de la década del 70, hay una inflación que viene desde antes del 2021-2022 asociada a la cartelización mundial que en EEUU llaman “greedflation”, caída de la demanda, baja productividad, desempleo y súmese a todo ello el incremento de la deuda pública y privada (hoy la deuda total mundial equivale a 3,5 veces el PBI global). En síntesis ya se está entrando o se entrará a una estanflación.

Las Potencias y naciones oprimidas o las llamadas grandes y pequeñas economías están tomando medidas para conjurar la debacle económica: control del crédito subiendo la tasa de interés, pero no les está resultando efectivo; claro, no puede ser efectivo porque la inflación no se debe a exceso de demanda sino a alza de costos. Mientras la energía esté cara y afecte a la cadena de suministros seguirá subiendo el transporte, fletes, insumos agrícolas y todas las mercancías por más que contraigan el crédito del medio circulante. Como se ve esta medida política no está funcionando.

En EEUU por ejemplo, está provocando una contracción del crédito, que ahora es más caro para las empresas, hay caída de la demanda, hay menos inversión, etc. (si a un ciudadano que tiene más de dos créditos le suben la tasa de interés, tiene que pagar más). La proyección de decrecimiento la están bajando y tiende hacia el estancamiento, pero tienen inflación. Es decir, se están combinando las dos variables para una crisis estanflacionaria como a principios de la década del 70.

En la Unión Europea y muchos otros países de Asia, África y AL (como Perú) están subiendo gradualmente la tasa de interés pero aún sin resultados debido a que todavía no logran controlar la inflación; claro está, que si se contrae mucho el circulante, osea con una contracción muy fuerte del circulante podrían bajar la inflación a un costo muy alto. Pero esta gran contracción generaría ingente desempleo y gran incremento de la pobreza. Ahora bien, otra posibilidad podría ser atacar los costos de producción, pero para esto necesitan estabilizar los precios de la energía, normalizar los suministros del combustible y el transporte, y reducir los costos de los insumos que está atada a la guerra en Ucrania; mientras tanto marchamos a una inflación alta con estancamiento económico (estanflación).

Por otro lado, lo que están haciendo en Europa y algunos otros pocos países es disminuir el valor de sus monedas para acercarlo al dólar de EEUU, o que el Euro tenga casi el mismo valor que el dólar como parte de una guerra comercial. ¿Y esto con qué finalidad?:
Para favorecer el aumento de sus exportaciones; que ahora serían más competitivas, vender más genera más divisas, y en EEUU pasaría lo contrario, sus productos se harían más caros en Europa.

Este es un mecanismo que tiene como propósito generar reactivación de la producción pero que a su vez genera un gran problema de competitividad, en este caso sería para EEUU, pero como el producto de EEUU siempre entra a Europa y es más caro a la larga genera un proceso inflacionario; porque como se sabe la depreciación genera inflación, de manera que están en un callejón sin salida.

Prosigamos, para generar competitividad deprecian el Euro pero esto encarece las importaciones porque existe un problema de alza de costos que afecta la competitividad de los exportadores y que produce inflación en Europa y otros países. La inflación genera alza de los intereses, porque si los intereses no suben en una economía donde la inflación está por el 8%, se genera una masiva retirada de los ahorros; entonces tienen que proteger a los ahorristas.
Subiendo la tasa de interés que los bancos pagan por los ahorros (tasa de interés pasiva) y esto una vez más genera aumento en la tasa de interés que los bancos prestan (tasa de interés activa). Con esta política tampoco podrán resolver.
Concluyendo, suben los intereses para controlar el circulante; deprecian monedas (en algunos países) para generar competitividad, pero aumenta la inflación interna, luego también suben los intereses para que la tasa de interés no se haga negativa y no haya una retirada de los ahorros, y el alza de los intereses sube los costos y el aumento de costos genera más inflación.

Como vemos se trata de una crisis global que afecta a todos los países. Entonces por qué razones los Bancos Centrales y en especial la FED de EEUU sube tan aceleradamente la tasa de interés, si las consecuencias negativas serán tan profundas.

Cuando la FED de EEUU sube la tasa de interés se reduce la inversión y se reduce el consumo, por lo tanto los Bancos Centrales de los demás países siguen la misma política (suben los intereses) impuesta por EEUU, expresión de su hegemonía y dominio, pero también la Unión Europea lo está aplicando así, estamos hablando de casi la mitad de la economía mundial, y lo otro es que la capacidad de consumo de la población mundial se ve afectada por el alza de la tasa de interés; ahí se ve que los créditos que tienen los hogares consumen más que sus ingresos por el pago de esos créditos que ha llegado a máximos históricos liderado por cartera de consumo, y así se complejiza más el financiamiento y se incrementa más la deuda en general.

El alza de intereses de la FED (EEUU) y demás potencias significa para los demás países, como de AL, que tienen una gran deuda pública con incremento del monto adeudado por los intereses, por ejemplo si un país tiene una deuda pública de, digamos, 25 mil millones USD este sería su deuda desembolsando sin contar el pago de intereses; lo que significa que para liquidar esa deuda ahora habría que pagar unos 60 mil millones USD, o sea los intereses serían 35 mil millones USD, los intereses se comen a la deuda (por eso se dice que viven del recorte del cupón). Cuando aplican esta política de tasas de interés alto como se ve afecta al gasto público y a las utilidades de las empresas privadas; pero además la nueva deuda que contraen es a una tasa de porcentaje más alto.

Frente a esta crisis global, la oligarquía financiera de EEUU tomó la decisión de salvarse hundiendo a los demás países del mundo; durante casi todo un año EEUU ha mantenido en vilo a casi todos los demás países utilizando la tasa de interés. En vez del esperado desplome del dólar este sube y sube de precio haciendo colapsar las monedas y economías de los demás países. En EEUU hay ralentización y fuerte alza del costo de vida pero aún siguen funcionando.

- Biden: “No me preocupa la situación del dólar, me preocupa las malas políticas del resto de los países del mundo”.
- CNN: “El dólar de EEUU es fuerte, pero hay algo que no está del todo bien”.
- ONU: pide a la FED y a otros Bancos Centrales que detengan el alza de las tasas de intereses.

El Euro vimos cómo se desplomó, no obstante su ligera recuperación, llegó a su nivel más bajo en 20 años frente al dólar barriendo con el poder adquisitivo de los europeos. Sumado a la guerra en Ucrania a la que fueron arrastrados por EEUU.

Las monedas de AL, también comenzaron a tambalearse frente al dólar echando más leña al fuego de la inflación. El más grave, Argentina, con inflación galopante sin ya contar Venezuela. De México y Colombia sus monedas se están recuperando.

En Asia, también llegó, el caso más dramático es de Sri Lanka, su moneda básicamente implosionó, el país está en la quiebra y su población se ha lanzado a las calles.

Nouriel Roubini, economista, quien predijo la gran crisis financiera de 2008, desde el 2018 viene advirtiendo tendencias estanflacionarias y que se marcha a una gran crisis global, dice que se juntará lo peor de la crisis de los 70 y la crisis del 2008 y advierte que para el 2023 se dará una gran crisis de deuda estanflacionaria global con tres características: inflación (alta), estancamiento económico (bajo crecimiento) e inestabilidad financiera (deudas).

En la crisis de los años 70 el ratio de la deuda (público-privada) con
respecto del PIB fue del 100%, hoy están en 350% y 420% en las economías avanzadas, considérese las deudas del sector financiero, empresas privadas, sector público, deudas implícitas (pensiones,salud), deuda de los hogares (hipotecas, tarjetas, vehículos, estudios, personales).

¿Pero cómo se llegó a esto, no lo sabían? Según dice Roubini por la aplicación de medidas de políticas económicas como (neoliberalismo):

- Flexibilidad monetaria y fiscal
- Facilitación del crédito
- Stock negativo de oferta agregada (disrupción de cadena de suministros)
- Cierre de la economía (pandemia del covid - 19)
- Disparo del coste de energía, materiales industriales y fertilizantes (guerra en Ucrania)
- Aumento de los cuellos de botella (política de “cero covid” de China)

También advierte que otras situaciones que forzarán la gran crisis será:

- Proteccionismo
- Desglobalización (regionalismo)
- Cambio climático
- Ciberguerra
- Pandemias recurrentes
- Desdolarización
- Protestas sociales violentas (crecimiento desigual)
- Líderes extremistas nacionalistas (de ambos polos)

Asimismo dice que no hay manera de escapar de la inflación y que la salida es catastrófica, que no será fácil ni agradable ni en corto tiempo y que los Bancos Centrales no querrán aplicar; propone lo siguiente: Atacar la inflación (costos) cuyas consecuencias será una recesión bien dura (consumo, empleo, rentas) además crisis financiera y de deudas.

Sin embargo lo que estamos viendo es que ya hace rato empezaron a tomar medidas económicas buscando salir del fracaso del neoliberalismo (reconocido por organismos económicos y economistas), vienen aplicando políticas económicas como: proteccionismo (vuelta a John Keynes); regionalismos (desglobalización dicen otros); sino qué son los T-MEC, RCEP, etc.

Todo lo visto es prueba fehaciente de que se está entrando a un colapso económico global o gran crisis; todo esto que estamos viviendo - no obstante la IV Revolución Industrial con desarrollos tecnológicos como la IA, 5G, robótica, telecomunicaciones o biogenética- no es sino parte de la crisis general del capitalismo neoliberal en imperialismo y globalización que se expresa en lo económico, político e ideológico.

- Económico: crisis cíclicas cada vez más profundas y extensas.
- Político: cuestionamiento del sistema demoliberal y de la redistribución de la riqueza.
- Ideológico: La religión como escudo ideológico, usan el esoterismo y se refugian en la ética.

Así las cosas el único camino viable que se vislumbra para salir de la gran crisis mundial sería la puerta, una guerra mundial, la tercera; como cuando el crack del 29 lo resolvieron con la II Guerra Mundial. Con esta hecatombe mundial sin precedentes arrastrarán a toda la humanidad al holocausto; pero como se ve es su única salida y ya estamos transitando en la antesala (algunos dicen ya empezó). También se ve cómo se dinamiza la industria bélica y crece el comercio de armas y pertrechos militares, incluso EEUU ha pedido a los de AL que tienen armas rusas las “donen” a Ucrania y que ellos van a financiar y reemplazar con armas de fabricación estadounidense.

Algunos ilusos dicen que la crisis económica global podría resolverse poniendo término a la guerra en Ucrania entre EEUU - OTAN y Rusia; claro, podría paliar pero no resolver, pues lo que se registra es todo lo contrario, ya que siguen atizándola, caso:

- EEUU-OTAN, buscan ampliar la frontera con Rusia por el lado de los países nórdicos y Rusia responde movilizando material nuclear como no se ha visto en 30 años, para proteger su frontera.
- Polonia, está muy dinámica en este conflicto, eso podría llevar a su militarización ya sea porque Rusia haga “ensayos” en su frontera o que EEUU-OTAN diga vamos a “proteger” a nuestro aliado.
- Alemania, ha sido emplazado por Rusia, por meter sus narices, para que responda qué quieren en Ucrania.

Estos y otros eventos más están aconteciendo. También se está abriendo el conflicto entre EEUU y China.

Marzo del 2023