al.habachi

La croissance économique désigne la variation positive de la production de biens et de services dans une économie sur une période donnée, généralement une longue période. En pratique, l'indicateur le plus utilisé pour la mesurer est le produit intérieur brut (PIB). Il est mesuré « en volume » ou « à prix constants » pour corriger les effets de l'inflation. Le taux de croissance, lui, est le taux de variation du PIB. On utilise souvent la croissance du PIB par habitant comme indication de l'augmentation de la richesse individuelle, assimilée au niveau de vie (à distinguer de la qualité de vie).

Le protectionnisme désigne une politique interventionniste de l’État pour protéger le marché national. Il peut être caractérisé par l’édification de barrières douanières, afin d’éviter que les produits importés ne soient concurrentiels par rapport aux productions nationales. Ces droits de douane ont en outre l’avantage de rapporter de l’argent à l’État. Les pouvoir publics peuvent également opter pour des mesures non tarifaires, comme la mise en place de quotas d’importation ou l’imposition de normes de qualité auxquelles doivent répondre les produits vendus sur le territoire (exemple : jouets chinois). Ces options, sans contrevenir aux principes de l’OMC, peuvent cependant parfois s’apparenter à une forme de protectionnisme déguisé.

À l’inverse, le libéralisme économique mise sur la libre circulation des biens et des services. Par l’interdiction des entraves, cette pratique mène à l’accroissement de la taille des marchés. Pour certains économistes, elle favorise la croissance ainsi que l’innovation technologique. C’est notamment la thèse défendue par des penseurs comme l’économiste britannique David Ricardo au début du XIXe siècle (1817). Approfondissant les travaux d’Adam Smith, il prend position sur une question contemporaine, celle de l’abrogation des Corn Laws (lois sur le prix du blé, finalement abrogées en 1846), protégeant les agriculteurs et le marché britannique des céréales. Il préconise alors le libre-échange sur un marché mondial du blé, permettant de faire baisser les tarifs, d’augmenter ainsi le pouvoir d’achat, mais également de surmonter les aléas climatiques et donc la fluctuation des prix.

Selon l'économiste autrichien Joseph Schumpeter (1883-1950), "ce sont les besoins financiers qui ont été à l’origine de l’État". Depuis l’Antiquité, le pouvoir politique s’est toujours préoccupé de l’organisation de ses finances.
L’Empire romain disposait d’un puissant système fiscal, unifié et adapté à la diversité et à l’immensité de son territoire.

Pour faire face à la pandémie, le Gouvernement du Maroc a réagi rapidement avec la création d’une commission de veille Covid-19 pour contrôler la situation et élaborer des stratégies. Le Fonds Covid-19 a été créé pour procurer un revenu aux travailleurs du secteur formel et, de façon innovante, aux ménages du secteur informel, afin de couvrir les dépenses médicales et soutenir la reprise économique.

La BAM complète les mesures stratégiques du gouvernement par l’ajout d’un soutien de liquidités pour atténuer l’arrêt soudain de l’activité économique et les problèmes de trésorerie associés. C’est ainsi qu’en mars 2020, la banque centrale baisse le taux de la politique monétaire au Maroc de 25 points de base à 2 % puis à 1,5 % en juin 2020 et annonce une série de mesures monétaires pour soutenir l’accès au crédit des entreprises et des ménages. Elle augmente également et de manière significative la durée de son refinancement. Des mesures ont été prises pour renforcer le programme de refinancement spécifique au profit des très petites entreprises et des PME en intégrant, outre les crédits d’investissement, les crédits de fonctionnement et en augmentant la fréquence.

Par ailleurs, en complément des instruments de la politique monétaire du Maroc face au Covid, le Royaume a opéré un tirage de 3 milliards sur la Ligne de Précaution et de Liquidité (LPL) du FMI afin d’aider à surmonter les défis de la pandémie. Il faut noter qu’il existe un fort partenariat entre le Maroc et le FMI, et depuis les huit dernières années un engagement donnait la possibilité au Royaume de recourir à cette Ligne particulière.

Dans ce contexte économique difficile, la BMA continue d'accompagner le recours des banques aux instruments de politique monétaire à long terme au Maroc. On peut alors remarquer des évolutions notables. Ainsi, près de la moitié des avances à 7 jours a été réallouée vers les opérations de pension des banques livrée à plus long terme. Les injections hebdomadaires baissent de plus de 75% passant de 61,9 MMDH pré-crise à un peu moins de 36 MMDH post-crise. Du côté des prêts garantis, considérés comme des opérations non conventionnelles, ils ont été multipliés par 10 durant la même période. Ces emprunts entrent dans le cadre du programme de soutien au financement des TPME mis en place en avril 2020, en plus de la ligne d’appui « Intilaka ».

Winston Churchill, né le 30 novembre 1874 au palais de Blenheim (Woodstock, Oxfordshire, Royaume-Uni) et mort le 24 janvier 1965 à Londres, est un homme d'État britannique. Son action décisive en tant que Premier ministre de 1940 à 1945 du Royaume-Uni, son rôle durant la Seconde Guerre mondiale, joints à ses talents d'orateur et à ses bons mots en ont fait un des grands hommes politiques du xxe siècle.

Le chômage est un phénomène ayant à la fois une dimension individuelle et une dimension macroéconomique, c'est-à-dire affectant l'ensemble de l'économie. ...
Au niveau macroéconomique, le chômage désigne la situation d'une partie de la main-d'œuvre d'un pays, qui est dépourvue d'emploi et qui en recherche un.

Friedman est le père du courant « monétariste » et a notamment réactivé la théorie quantitative de la monnaie. Selon celle ci, c’est l’augmentation de la masse monétaire qui est la cause unique de la hausse des prix : « L’inflation est toujours et partout un phénomène monétaire en ce sens qu’elle est et qu’elle ne peut être générée que par une augmentation de la quantité de monnaie plus rapide que celle de la production », écrit-il en 1970. Son analyse s’inscrit alors dans un contexte de cette époque marquée par une forte inflation les pays occidentaux. Surtout Friedman permet d’expliquer le phénomène de « stagflation » (croissance faible et inflation forte) auquel sont confrontés les pays occidentaux dans les années 1970, notamment suite aux chocs pétroliers de 1973 et 1979. Il ne suffit pas d’abaisser les taux d’intérêt (ce qui augmente en retour l’inflation) pour relancer l’investissement et la croissance. Dès lors Friedman recommande en premier lieu de lutter contre l’inflation, phénomène qu’il juge dangereux et sans aucun bienfait à terme pour le fonctionnement de l’économie, en réduisant la masse monétaire et en augmentant les taux d’intérêt. C’est cette politique qui sera menée par Paul Volcker, à la tête de la FED à partir de 1979 et qui parvient à diminuer l’inflation de 13,5 % (en 1981) à 3,2 % en 1983.

L’inflation est comme l’alcoolisme. Lorsqu’un homme se livre à une beuverie, le soir même cela lui fait du bien. Ce n’est que le lendemain qu’il se sent mal" Milton FRIEDMAN
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Casser l’inflation se fait toujours au détriment de l’emploi" - Nicholas KALDOR
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Dans son célèbre ouvrage “The general theory of Employment, Interest and Money” (1936), publié au lendemain de la crise économique et financière de 1929, J.M. Keynes y expose les mécanismes permettant de relancer la « machine » économique. Selon la théorie du multiplicateur, l’investissement va permettre une augmentation de la demande agrégée (ie la demande totale de biens et services des agents économiques au sein d’une économie) et entraîner une augmentation plus que proportionnelle du revenu par des effets d’enchaînement. Si on retient de l’analyse keynésienne que les politiques budgétaires expansionnistes peuvent soutenir la demande, les mesures fiscales et monétaires sont autant d’autres moyens pour y parvenir. Ainsi, s’il existe un multiplicateur particulier pour chaque type de dépenses ou de politiques économiques (avec une efficacité différente), leur efficacité est évolutive au cours du temps (court terme vs long terme).

La politique économique peut avoir plusieurs fonctions. Elle peut permettre d'améliorer l'allocation des ressources pour améliorer l'efficacité du fonctionnement de l'économie.