ניהול פיננסי בקלות עם פורת אופיר

השאלה: חיסכון לטיול הגדול

​מר כהן מעוניין לחסוך כסף עבור טיול משפחתי המתוכנן לעוד 3 שנים.
הוא מפקיד היום סכום חד-פעמי של 20,000 ש"ח בפיקדון בנקאי הנושא ריבית שנתית קבועה של 4%. הריבית נצברת פעם בשנה (ריבית דריבית).
​מה יהיה הסכום שיעמוד לרשותו בתום 3 השנים?
​הפתרון:
​כדי לפתור את השאלה, נשתמש בנוסחת ה-FV (Future\ Value - ערך עתידי):

FV = 20,000 (1 + 0.04)^3=22,497.28

יחידה 5: שאלה ופתרון מלא :

יחידה 5 - היוונים מציאת ההלוואה הזולה ביותר:

המונחים "שוק יעיל", "שוק יעיל למחצה" ו"שוק שאינו יעיל" מתייחסים להשערת השוק היעיל (Efficient Market Hypothesis - EMH), תיאוריה במימון שבוחנת באיזו מידה מחירי ניירות ערך בשוק משקפים את כל המידע הזמין לגביהם. ככל שהמחיר משקף יותר מידע, כך השוק נחשב ליעיל יותר.
​שוק יעיל (בצורתו החזקה) 🚀
​שוק יעיל הוא שוק תיאורטי שבו מחירי ניירות הערך משקפים בכל רגע נתון את כל המידע הרלוונטי האפשרי, כולל מידע ציבורי, מידע היסטורי ואפילו מידע פנים (Insider Information) שאינו גלוי לציבור הרחב (מכונה גם "יעילות חזקה").
​המשמעות: לא ניתן להשיג תשואה עודפת באופן קבוע על ידי שימוש במידע כלשהו, כולל מידע פנים, כיוון שהשוק כבר תמחר אותו באופן מיידי ומדויק.
​שוק יעיל למחצה (Semi-Strong Efficiency) 📰
​שוק יעיל למחצה הוא שוק שבו מחירי ניירות הערך משקפים את כל המידע הציבורי הזמין לגבי החברה. מידע ציבורי כולל דוחות כספיים, הודעות לעיתונות, ניתוחים של אנליסטים וכל ידיעה שפורסמה לציבור.
​המשמעות: משקיע לא יכול להשיג תשואה עודפת על ידי שימוש בניתוח פונדמנטלי (ניתוח דוחות, הערכות) או בניתוח טכני (ניתוח מחירי עבר), כיוון שברגע שהמידע הופך לציבורי, המחיר מגיב ומשתנה אליו מיידית. עם זאת, מי שיש לו מידע פנים עדיין יכול להרוויח תשואה עודפת.
​שוק שאינו יעיל / יעילות חלשה (Weak Efficiency) 📉
​המושג "שוק שאינו יעיל" מתייחס בדרך כלל למצב שבו אפילו הצורה החלשה של היעילות לא מתקיימת, או לשוק שבו קיימות אי-יעילויות ניכרות.
​הצורה החלשה של יעילות השוק טוענת שמחירי ניירות הערך משקפים את כל המידע ההיסטורי של המסחר, כגון מחירי עבר, היקפי מסחר וכו'.
​אם שוק הוא יעיל חלש: לא ניתן להשיג תשואה עודפת על ידי ניתוח טכני בלבד (בחינת מגמות מחיר היסטוריות).
​שוק שאינו יעיל (במובן הרחב): זהו שוק שבו קיימות אי-יעילויות רבות המאפשרות למשקיעים להשיג תשואה עודפת על ידי ניצול פערים במידע, תמחור שגוי של נכסים או תגובה איטית למידע ציבורי או היסטורי. שווקים פחות מפותחים או שווקים עם מעט משתתפים ומידע לא מושלם נוטים להיות פחות יעילים. דוגמאות לכך יכולות להיות שווקים קטנים .

מציאת ערך נוכחי נקי

תיק עם מינימום סיכון- יחידה 8

יחידה 5 , חישוב תשואות חודשית ממוצעת:

מודל SML