04/03/2026
澳門大學澳門研究中心及經濟學系發表2026年宏觀經濟預測。課題組預測2026年澳門本地生產總值的基線實質增速為6.3%，其他主要經濟變量的基線預測為：服務出口增長6.3%、私人消費支出增長0.8%、通脹率0.8%、整體失業率1.8%、澳門居民失業率2.3%、澳門特區政府名義經常收入1,237億元。
外部需求方面，旅客人數在2025年有可觀的增長，整體為4,007萬人次，按年升14.7%，超過新冠疫情前2019年的水平，為有紀錄以來最多。當中中國內地旅客人數達到2,902萬人次，按年升18.5%；香港旅客則為730萬人次，按年增長1.7%；而其他地區旅客人數為375萬人次，按年升15.2%。不過夜旅客為主要增長來源，全年升25.6%，而留宿旅客微升3.1%。
隨着旅客人數的急速增長，服務出口亦有不俗的增長。2025年第三、四季的服務出口分別按年實質增長10.5%和9.8%。與服務出口相關之博彩業中的幸運博彩毛收入2025年為2,474億元，增長9.1%，當中貴賓百家樂為680億元，佔27.5%；而2026年1月幸運博彩毛收入為226億元，更按年升24.0%。
內部需求則較為疲弱。2025年第一季、第二季、第三季及第四季的私人消費按年實質增長分別只有1.2%、1.7%、0.8%及1.1%；固定資本形成總額第一季按年實質增長3.9%，第二季出現收縮，按年實質減少4.6%，第三季更按年實質跌26.1%，第四季按年實質回升0.9%。
整體而言，澳門2025年本地生產總值第三季為1,039億元，按年實質增長8.0%；而第四季為1,154億元，按年實質增長7.6%。全年計算，本地生產總值為4,173億澳門元，按年實質增長4.7%。
物價變動不大。2025年的消費物價通脹率僅為0.3%，當中佔比較重的食物及非酒精飲品和住屋及燃料之通脹率分別為0.6%和0.3%。
勞動市場維持平穩。2025年第一季及第二季整體失業率均為1.9%，而第三季及第四季更降至1.8%，首兩季之澳門居民失業率均為2.5%，而第三季降至2.4%，第四季更降至2.3%，2025年第三季整體每月工作收入中位數為17,000元，低於2024年同期的18,000元，第四季回升至17,300元；而澳門居民每月工作收入中位數第三季及第四季均為20,000元，亦略低於2024年第三季及第四季的20,500元。
國際貨幣基金組織（IMF）在2026年1月報告中，預計2026年全球經濟成長率為3.3%、2027年為3.2%。技術投資、各國的財政和貨幣支持、寬鬆的金融環境以及私人部門的適應能力抵消了貿易政策變化的影響。而中國内地則因結構調整所帶來的負面效果和持續的弱預期，社會消費品總額增長持續放緩，固定資產投資收縮，惟出口仍然較快增長，料龐大順差造成貿易磨擦，出口增長可能放緩，而中央政府在財政政策與金融政策將會再加大力度，試圖增加民間消費與投資。
在這樣情境下，課題組預測2026年主要經濟變量表現如下：
本地生產總值實質增長的基線預測：6.3%。
服務出口實質增長的基線預測：6.3%；
對本地生產總值增長率的貢獻：5.15% #。
私人消費支出實質增長的基線預測：0.8%；
對本地生產總值增長率的貢獻：0.23% #。
固定資產形成實質增長的基線預測：1.2%：
對本地生產總值增長率的貢獻：0.16% #。
本地生產總值平減指數的基線預測：0.4%。
消費物價指數升幅：0.8%。
每月工作收入中位數的基線預測：0.9%。
失業率的基線預測：1.8%。
澳門居民失業率的基線預測：2.3%。
澳門特區政府的名義經常收入的基線預測：1,237億元。
#基於這三個支出項目只是本地生產總值的部分，其貢獻的和並不等於本地生產總值實質增長率
《澳門宏觀經濟模型》簡介
《澳門宏觀經濟模型》是一個大型季度聯立方程計量模型，目前包含澳門經濟中七個主要部分——消費、投資、對外貿易、價格、政府部門、就業市場以及金融系統，共有306個變數和87條方程式，所用數據由1998年第1季開始，模型估算會隨著數據發表而定時更新，提供及時和有用的澳門經濟分析，協助決策者對未來作出合理的規劃。此模型由澳大榮譽博士、諾貝爾經濟學獎得主前詹姆士‧莫里斯教授和經濟學系老師開發與管理。課題組召集人為關鋒，成員包括陳志誠、何偉雄和黃嘉基。項目現由澳大澳門研究中心管理。
