27/08/2026
O Grupo Gennius, controlador de marcas como Habib’s, Ragazzo e Tendall Grill, teve seu pedido de recuperação judicial aceito, com um passivo declarado de R$ 265,2 milhões.
O caso traz uma lição sobre risco de taxa de juros e mudança no hábito de consumo.
1️⃣ A armadilha do juro a 2%
Durante o auge da pandemia, com lojas fechadas e altos custos fixos, o grupo recorreu a empréstimos bancários pesados para manter a estrutura e o capital de giro em pé. Naquela época, com a Selic na mínima histórica de 2% ao ano, o crédito era muito acessível: as parcelas cabiam com folga no orçamento e a conta financeira fechava perfeitamente.
O ponto crítico é que a maior parte desses contratos tinha taxas flutuantes atreladas ao CDI, e não juros prefixados.
2️⃣ O choque da alta de juros
Quando a taxa básica de juros começou a subir para conter a inflação, o custo desses contratos disparou. As parcelas cresceram em uma velocidade que o faturamento da empresa não conseguiu acompanhar. Aquela dívida feita no momento de alívio não conseguiu mais ser paga no ritmo exigido pelos bancos, engolindo todo o caixa operacional apenas com o pagamento de juros e rolagem de passivos.
3️⃣ Mudança de hábito e compressão de margens
Paralelamente, a operação física sofreu um baque. Com a consolidação do trabalho híbrido, o fluxo de consumidores nos grandes centros caiu, esvaziando salões de rua que carregam custos pesados de aluguel, equipe e energia. Além disso, as vendas migraram para os aplicativos de entrega, onde as taxas cobradas pelas plataformas espremem o lucro de produtos de tíquete médio baixo, como salgados e esfihas.
O caso do Habib’s acende um alerta: existem muitas empresas no mercado que captaram volumes de dívida naquele período de juros baixos e que hoje se encontram em um momento extremamente delicado. A conta do crédito barato chegou, e carregar passivos atrelados ao CDI em patamares elevados tem colocado diversas operações tradicionais na corda bamba.
Na sua visão, qual vai ser o próximo setor a sofrer com a pressão desses juros? Deixe sua análise nos comentários.
