Wyllian Capucci - Construtor de Capital

Trade de hoje após virada do mercado na headline do Irã

Venda de ES (S&P500 futuro) na máxima do dia após vol stress em cima de região de Call Wall 0dte.

A Anthropic foi condenada a pagar cerca de US$ 1,5 bilhão por usar livros para treinar inteligência artificial.

Isso me fez pensar em uma pergunta:

Se as empresas que estão construindo as IAs mais avançadas do mundo acreditam que os livros são uma das fontes de conhecimento mais valiosas que existem…

…por que tanta gente acha que consegue dominar um assunto complexo apenas assistindo vídeos curtos?

No vídeo eu mostro alguns dos livros que mais mudaram minha forma de enxergar volatilidade e o mercado.

E agora quero saber de você:

Qual livro mais impactou a sua carreira? Não precisa ser de mercado financeiro.

Talvez a sua indicação seja o próximo da minha lista.

Trades de hoje no FOMC, easy.

O Fed manteve a taxa inalterada e o comunicado praticamente não trouxe novidades. O destaque ficou para os três votos dissidentes.

Como o mercado ainda precificava uma probabilidade relevante de alta, a manutenção dos juros provocou um forte vol crush, impulsionando os índices logo após a divulgação.

A primeira alta, porém, encontrou uma região de forte concentração de calls vendidas. Os dealers estavam comprados nessas opções, em gama positivo, e a absorção começou a aparecer. Foi ali que entrei vendido.

A operação foi até a VWAP. Quando o preço chegou lá, o delta comprador começou a aumentar e o mercado perdeu força para continuar caindo. Encerrei a venda.

Pouco depois começou a coletiva de imprensa do Warsh. O fluxo comprador ganhou intensidade, virei a mão e entrei na compra, conduzindo a posição com trailing stop até ser estopado pelo próprio movimento.

Eu usei nesses trades: volatilidade implícita, posicionamento dos dealers, fluxo e contexto. O preço é apenas a consequência.

Hoje o mercado está praticamente convencido de que o Fed manterá os juros, tanto pelo FedWatch Tool quanto pelas projeções do JP Morgan. O cenário-base continua sendo um hawkish hold: manutenção da taxa, mas com um discurso firme de combate à inflação.

Ainda assim, vale um alerta: não dá para descartar completamente uma alta de juros. Nas últimas semanas, a guerra voltou a escalar e o petróleo disparou, fatores que podem reacender preocupações inflacionárias e deixar o Fed mais cauteloso.

O mais importante, porém, não é apenas a decisão, mas a comunicação. Se o Fed vier mais duro do que o esperado, a reação tende a ser negativa para as ações. Por outro lado, se surpreender com um tom mais brando (dovish hold), esse provavelmente será o cenário mais positivo para a bolsa, com potencial para uma forte alta dos índices.

Acompanhe a decisão e, principalmente, a coletiva de Jerome Powell. É nela que o mercado costuma encontrar as pistas mais importantes.

Compra em Nasdaq após selloff de semicondutores ontem e hoje. Saiu notícia ontem que a China iniciou a produção em massa de equipamentos de litografia DUV, o que provocou uma reação forte em todo@o setor (Kospi caiu 10% overnight).

BofA alertou clientes que ASML é líder no setor e que a China mesmo que conseguir produzir litografia, não teria nem 2,5% de market share.

Esperamos a queda pós abertura (fluxos sistemáticos e ajustes de pesos em etf’s) e compramos em uma região vendida em Puts 0dte.

Todo trader precisa aprender a usar a volatilidade no seu operacional.

A volatilidade serve tanto para modelos mais simples, como identificar o movimento esperado do dia e a máxima e a mínima implícitas, quanto para modelos mais complexos, como identificar o posicionamento do mercado e a exposição dos dealers.

Na prática, qualquer modelo de gama, de previsão de mercado, de CTAs ou qualquer metodologia que tente estimar o posicionamento dos participantes precisa ter um modelo de volatilidade muito bem calibrado.

E esse é o tipo de conhecimento que realmente é um divisor de águas na carreira de um trader, porque faz você entender de verdade como definir o seu stop loss, quando vale a pena alongar uma operação, quando a probabilidade de o mercado entrar em tendência é maior e quando a reversão para a média se torna mais provável.

Se você ainda não usa isso no seu operacional, entre no grupo de WhatsApp pelo link da minha bio. No dia 04/08, eu vou ensinar tudo isso gratuitamente.

Ninguém consegue prever com exatidão quando um míssil vai ser lançado ou quando um cessar-fogo vai ser anunciado entre os países.

Mas existe uma coisa que o mercado precifica o tempo todo: a expectativa de volatilidade.

Acompanhando o posicionamento do mercado e o comportamento da volatilidade implícita pode fazer toda a diferença no gerenciamento de risco e na tomada de decisão das suas operações e posições em carteira.

Um único tweet foi suficiente para arrebentar milhares de contas.

Entender volatilidade deixou de ser diferencial. Virou necessidade.