Алтанд хөрөнгө оруулагчид

Алтны талаар нэг зургаар үзүүлж

🟡 BBSA GOLD WEEKLY
Алтны зах зээлийн 7 хоногийн тойм
2026.07.19
________________________________________
🧭 Гол дүгнэлт
Өнгөрсөн долоо хоногт алтны зах зээл дарамттай хэвээр байж, долоо хоногийн хамгийн том уналтаа зургадугаар сарын эхнээс хойш үзүүллээ. Хэдийгээр баасан гарагт ханш бага зэрэг сэргэсэн ч долоо хоногийн нийт дүнгээр ойролцоогоор 2.5–3.0% буурсан байна. Гол шалтгаан нь АНУ-ын инфляцын болгоомжлол, төрийн бондын өгөөжийн өсөлт, мөн Холбооны Нөөцийн Сан бодлогын хүүг дахин нэмэгдүүлэх магадлалын талаарх зах зээлийн хүлээлт байв. (Reuters)
Геополитикийн эрсдэл (АНУ–Ираны хурцадмал байдал) нэмэгдсэн ч энэ удаад алт "аюулгүй хөрөнгө" гэсэн уламжлалт үүргээ бүрэн гүйцэтгэж чадсангүй. Учир нь бодит өгөөж болон ам.долларын өсөлт алтанд илүү хүчтэй дарамт үзүүлэв. (Reuters)
________________________________________
📈 Техникийн төлөв
Үнэний хүрээ
• Доод түвшин: $3,960–4,000
• Дээд түвшин: $4,080 орчим
Баасан гарагт ханш $4,017 орчимд хаагдаж, $4,000 түвшнийг хамгаалж чадлаа. (Kitco)
200 хоногийн хөдөлгөөнт дундаж
200 хоногийн хөдөлгөөнт дундажаас доогуур арилжаалагдсан хэвээр байгаа нь техникийн хувьд сул хэвээр байна.
RSI
RSI нь төвийг сахисан бүсийн доод хэсэгт шилжиж, хэт их худалдагдсан бүс рүү дөхөж байна. Хэрэв $4,000 орчимд тогтвортой байж чадвал техникийн сэргэлт гарах боломжтой.
Гол түвшин
Түвшин Ач холбогдол
$4,000 Хүчтэй дэмжлэг
$4,200 Ойрын эсэргүүцэл
$4,380 200 DMA
$4,900 Goldman Sachs-ийн шинэ зорилтот үнэ
________________________________________
📊 ETF урсгал
Өнгөрсөн долоо хоногт үнэт металлын сангуудад бага хэмжээний цэвэр хөрөнгө дахин орж эхэлсэн нь найман долоо хоногийн тасралтгүй гаргалтын дараах анхны эерэг дохио болов. Гэхдээ урсгалын хэмжээ өмнөх оны дунджаас доогуур хэвээр байна. (Reuters)
ETF-ийн хувьд хөрөнгө оруулагчид бүрэн бууж өгөөгүй ч шинэ хүчтэй худалдан авалт хараахан эхлээгүй байна.
________________________________________
🏦 Төв банкууд
Төв банкуудын худалдан авалт алтны хамгийн хүчтэй суурь хэвээр байна.
• БНХАУ алтны нөөцөө дараалан нэмэгдүүлсээр байна.
• Польш, Казахстан зэрэг орнуудын худалдан авалт үргэлжилж байна.
• World Gold Council-ийн судалгаагаар төв банкуудын 45% нь ирэх 12 сарын хугацаанд алтны нөөцөө нэмэгдүүлэх төлөвтэй байгаа нь түүхэн дээд түвшний нэг хэвээр байна. (Crux Investor)
________________________________________
🌍 Геополитик
Энэ долоо хоногт АНУ–Ираны хурцадмал байдал дахин нэмэгдсэн бөгөөд газрын тосны үнэ огцом өсөв.
Гэвч энэ удаа алт өмнөх шиг хүчтэй өсөөгүй.
Энэ нь сүүлийн саруудад бидний онцолж буй нэг хандлагыг дахин баталж байна.
Алтны богино хугацааны хөдөлгөөнийг геополитикоос илүү Холбооны Нөөцийн Сангийн бодлого, бодит өгөөж тодорхойлж байна. (Reuters)
________________________________________
⛽ Алт ба газрын тос
Газрын тос энэ долоо хоногт огцом өссөн ч алт төдийлөн дагаж өссөнгүй.
Өмнө нь:
Газрын тос ↑ → Инфляц ↑ → Алт ↑
гэсэн хамаарал давамгайлдаг байсан.
Харин одоо:
• Газрын тос өсөх нь инфляцын хүлээлтийг нэмэгдүүлж,
• Инфляц өсөх нь Холбооны Нөөцийн Сангийн хатуу бодлогын эрсдэлийг нэмэгдүүлж,
• Ингэснээр бодит өгөөж өсөж, алтанд дарамт болж байна.
Иймээс алт ба газрын тосны уламжлалт эерэг хамаарал богино хугацаанд мэдэгдэхүйц суларсан хэвээр байна.
________________________________________
🏛️ Томоохон банкуудын байр суурь
Сүүлийн саруудад UBS, Goldman Sachs болон HSBC богино хугацааны таамгаа бууруулсан.
Гэсэн хэдий ч шинэчилсэн урт хугацааны зорилтот үнэ нь бүгд өнөөгийн ханшаас өндөр хэвээр байна.
Байгууллага Зорилтот үнэ Одоогийн үнээс өсөх боломж
JPMorgan $6,000+ +50% орчим
Wells Fargo $6,100–6,300 +52–57%
UBS $5,200 +30% орчим
Goldman Sachs $4,900 +22% орчим
HSBC $4,750 +18% орчим
________________________________________
📅 Ирэх 7 хоногийн эдийн засгийн хуанли
Гол үйл явдлууд
• АНУ-ын үйлдвэрлэл, үйлчилгээний PMI
• Existing Home Sales
• Durable Goods Orders
• Холбооны Нөөцийн Сангийн гишүүдийн илтгэлүүд
Зах зээлийн анхаарах зүйл
Зах зээл есдүгээр сарын FOMC хурлаар бодлогын хүү дахин өсөх эсэхийг үнэлсээр байна.
Хэрэв эдийн засгийн үзүүлэлтүүд сул гарвал:
🟢 Алтанд эерэг.
Харин эдийн засаг хүчтэй хэвээр байвал:
🔴 Өндөр бодит өгөөж алтанд дарамт хэвээр үлдэнэ.
________________________________________
📊 BBSA Sentiment Indicator
Үзүүлэлт Төлөв
Төв банкны эрэлт 🟢 Маш хүчтэй
ETF урсгал 🟡 Сайжирч эхэлж байна
Ам.доллар 🔴 Сөрөг
Бодит өгөөж 🔴 Сөрөг
Холбооны Нөөцийн Сан 🔴 Сөрөг
Геополитик 🟢 Эерэг
Техникийн төлөв 🔴 Сул
BBSA Sentiment Score
🟡 48 / 100
________________________________________
🎯 BBSA GOLD SIGNAL
🟡 HOLD / ХЭСЭГЧЛЭН ХУДАЛДАН АВАХ
Богино хугацаанд:
❌ Өндөр бодит өгөөж
❌ Хүчтэй ам.доллар
❌ Хүү өсөх эрсдэл
алтанд дарамт үзүүлж байна.
Харин урт хугацаанд:
✅ Төв банкуудын худалдан авалт
✅ Валютын нөөцийн төрөлжилт
✅ Томоохон хөрөнгө оруулалтын банкуудын өнөөгийн ханшаас өндөр зорилтот үнэ
нь алтны үндсэн суурийг хадгалсаар байна.
________________________________________
🔥 BBSA LINE
"Геополитикийн эрсдэл нэмэгдсэн ч алт хүчтэй өссөнгүй. Энэ нь зах зээл одоо дайнаас илүү Холбооны Нөөцийн Сангийн бодлого, бодит өгөөжийг анхаарч байгааг харуулж байна. Гэсэн ч $4,000 орчим түвшин урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамгийн чухал хамгаалалтын бүс хэвээр байна."
Эх сурвалж
• Reuters
• World Gold Council
• Kitco News
• Trading Economics
• CME FedWatch
• Goldman Sachs Research
• UBS Research
• JPMorgan Research

BBSA GOLD WEEKLY
2026.06.30 – 07.03 │ Долоо хоногийн тойм │ Ирэх 7 хоног: 2026.07.07 – 11

Долоо хоногийн үнийн дүгнэлт
Хаалтын үнэ 7 хоногийн муж 7 хоногийн өөрчлөлт ATH-с зай 12 сарын өсөлт
$4,176 $3,942 – $4,195 +2.75% –25% +25.3%

🧭 Гол дүгнэлт
Алтны зах зээл 4 долоо хоногийн уналтаа зогсоов. 6-р сарын NFP мэдээ (57,000 — хүлээлт 110,000 байсан) хамгийн бага 4 сарын ажлын байр нэмэгдэлт болсон нь зах зээлийг эрс өөрчилсөн юм. Алт 7 хоногт +2.75% өсч $4,176-д хааж, өмнөх долоо хоногийн доод $3,942-аас эрчимтэй сэргэлт үзүүллээ.
NFP-ийн сул гүйцэтгэл нь Fed-ийн 9-р сарын хүү буулгах магадлалыг 67%-аас ~50% болгон бууруулсан нь алтанд шууд эерэг нөлөөллөө. Ам.доллар 2 долоо хоногийн хамгийн бага түвшинд буурч, бодит өгөөжийн дарамт суларснаар алт хялбарчилсан.
Геополитикийн тал дээр АНУ-Иран хэлэлцээр 60 хоногийн яриа хэлэлцээний хугацааны хүрээнд үргэлжилж байна. Ормузын хоолойгоор нефть зөөвөрлөлт аажмаар сэргэж, Brent $71–72/бб-д буурсан нь инфляцийн дарамтыг намруулж алтанд хоёрдогч дэмжлэг болсон. Гэвч цөмийн программын асуудал хэлэлцээрийн гол саад хэвээр байгаа нь тодорхойгүй байдлыг хадгалсаар байна.
Төв банкуудын тал: World Gold Council-ийн мэдээгээр 5-р сард нийт 41 тонн нэмж авсан бөгөөд судалгаанд оролцсон төв банкуудын 45% нь ирэх 12 сард нөөцөө нэмэгдүүлэхийг зорьж байна — 20 жилийн хамгийн өндөр үзүүлэлт. Энэ нь урт хугацааны суурь дэмжлэг хэвээр хүчтэй байгааг баталж байна.

📈 Техникийн төлөв
Долоо хоногийн муж: $3,942–$4,195. Алт $4,029–$4,072 дэмжлэгийн бүсийг батлан сэргэж, $4,175–$4,195 бүсэд нэгдэж байна. 200 хоногийн хөдөлгөөнт дундаж (~$4,380–$4,460 орчим) дээр байгаа хэвээр боловч суларч байна. RSI саармаг бүст орсон — зах зээл хэт зарагдсан байдлаас бүрэн гарч, шинэ цэнэглэлтийн боломж нээгдэв.
Түвшин Ач холбогдол Тайлбар
$4,029–$4,072 Гол дэмжлэг Долоо хоногт сэргэж батлагдлаа
$4,150–$4,155 Богино хугацааны дэмжлэг Тогтворжилтын бүс
$4,219–$4,251 Дунд хугацааны эсэргүүцэл Давж чадвал $4,382 нэгдэнэ
$4,382 / $4,463 200 DMA / Гол эсэргүүцэл Давах нь тасралтгүй сэргэлтийн дохио
$3,963 Долоо хоногийн доод тулгуур Энд буурвал bullish бүтэц хурцдана

🏦 BBSA Sentiment Indicator
Үзүүлэлт Төлөв
Төв банкны эрэлт 🟢 Маш хүчтэй — 41т/5-р сард, 244т/Q1
ETF урсгал 🟢 Тогтвортой — институцийн гаралт бага
Ам.доллар 🟡 Суларч байна — NFP-ийн дараа 2 долоо хоногийн доод
Бодит өгөөж 🟡 Өндөр хэвээр, гэвч буурч байна
Fed бодлого 🟡 9-р сарын хүүний хэрчилтийн магадлал ~50%
Геополитик — Иран 🟡 Хэлэлцээр үргэлжилж байна — цөмийн програм тодорхойгүй
Техникийн төлөв 🟢 Bullish — $4,029–$4,072 дэмжлэгийг сэргээв

BBSA Sentiment Score: 🟢 62 / 100 — САЙЖИРЧ БАЙНА

📅 Ирэх 7 хоногийн эдийн засгийн хуанли (07.07–07.14)
Огноо Мэдээ Ач холбогдол
Да 07.07 ISM Services PMI (6-р сар) ДУНД
Мя 07.08 FOMC хурлын тэмдэглэл (6-р сар) ӨНДӨР
Лх 07.09 Эхний ажилгүйдлийн мэдүүлэг (Jobless Claims) ДУНД
Ба 07.11 ADP хувийн хэвшлийн ажил эрхлэлт + PPI ДУНД
Да 07.14 CPI — 6-р сарын хэрэглэгчийн үнийн индекс МАШ ЧУХАЛ

⚠️ Ирэх долоо хоногийн гол хүлээлт: 07.14-ний CPI мэдээ алтны чиглэлийг шийднэ. 6-р сарын CPI намрах (3.8%→3.5% орчим) эсвэл тогтворжих хувилбар алтанд эерэг. CPI буурахгүй бол Fed хатуу байдлаа хадгалах дохио болж дарамт нэмэгдэнэ.

📊 Үнийн прогноз
Хувилбар Үнийн түвшин
Богино хугацааны муж (07.07–11) $4,050 – $4,280
CPI 07.14 өндөр → Fed хэрчих магадлал буурна $4,280–$4,380 боломжтой
FOMC тэмдэглэл хатуу / CPI хүчтэй → Дарамт $4,050 тест
Дунд хугацааны зорилт $4,380 – $4,900
Bull case: Fed эргэлт + Иран гэрээ батлагдана $5,100 – $6,000

BBSA СИГНАЛ · 2026.07.06
🟢 ХЭСЭГЧЛЭН ХУДАЛДАН АВАХ / HOLD
Богино хугацаа: $4,050–$4,280 │ CPI гол тест: 07.14 │ Урт хугацаа: Bullish

"NFP-ийн сул гүйцэтгэл алтны уналтыг зогсоов. Гэвч жинхэнэ эргэлтийг 07.14-ний CPI тодорхойлно. Төв банкуудын худалдан авалт болон Иран хэлэлцээрийн дэмжлэгтэйгээр урт хугацааны bullish бүтэц бүрэн хэвээр байна."
— BBSA Research | 2026.07.06
Энэхүү тайлан нь олон нийтэд нээлттэй эх сурвалж болон BBSA-ийн судалгаанд үндэслэсэн бөгөөд хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө болохгүй. Эх сурвалж: TradingEconomics, World Gold Council, CME FedWatch, BLS, Reuters, CNBC.

# 🟡 Томоохон банкууд алтны таамгаа бууруулсан ч яагаад урт хугацаанд өснө гэж үзсээр байна вэ?

Сүүлийн хоёр сарын хугацаанд дэлхийн зарим томоохон хөрөнгө оруулалтын банкууд алтны **богино хугацааны** үнийн таамгаа буурууллаа.

Үүнийг хараад олон хөрөнгө оруулагч:

> **"Тэгэхээр алтны өсөлт дууссан юм биш үү?"**

гэсэн асуулт асууж байна.

Хариулт нь **үгүй**.

# # # Яагаад гэвэл...

Банкууд богино хугацааны таамгаа бууруулсан болохоос урт хугацааны төсөөллөө бараг өөрчлөөгүй байна.

# # Томоохон банкуудын урт хугацааны (12 сарын) шинэчилсэн таамаг

| Байгууллага | Шинэ зорилтот үнэ | Одоогийн үнээс өсөх боломж* |
| ------------- | ----------------: | --------------------------: |
| JPMorgan | **6,000+** | **+40% гаруй** |
| Wells Fargo | **6,100–6,300** | **+45–50%** |
| Goldman Sachs | **4,900 (5,400)** | **+17% орчим** |
| UBS | **5,200** | **+24% орчим** |

*Одоогийн алтны үнэ ~$4,200 гэж тооцсон. (хаалтанд өмнөх таамаглал, хаалтгүй нь таамаглалаа хэвээр үлдээсэн)

Өөрөөр хэлбэл богино хугацааны зорилтоо бууруулсан ч **шинэ зорилтот үнэ нь бүгд өнөөгийн ханшаас өндөр хэвээр байна.**

# # Яагаад богино хугацааны таамгаа бууруулсан бэ?

Ихэнх банкууд ижил шалтгаан дурдсан.

🔴 Ам.долларын ханш хүчтэй хэвээр байна.

🔴 АНУ-ын бодит хүү өндөр байна.

🔴 Холбооны Нөөцийн Сан хүүг удаан хугацаанд өндөр түвшинд хадгалах төлөвтэй байна.

Эдгээр нь ойрын хугацаанд алтанд дарамт болж байгаа юм.

# # Харин яагаад урт хугацаанд өөдрөг хэвээр байна вэ?

Учир нь дараах суурь хүчин зүйлүүд өөрчлөгдөөгүй.

🟢 Төв банкууд рекорд хэмжээгээр алт худалдан авч байна.

🟢 Дэлхийн улс орнууд валютын нөөцөө төрөлжүүлсээр байна.

🟢 Дэлхийн өрийн хэмжээ түүхэн дээд түвшинд хүрсэн.

🟢 Геополитикийн тодорхойгүй байдал бүрэн арилаагүй байна.

Эдгээр нь алтны урт хугацааны үнэ өсөх үндсэн суурь хэвээр байна.

# # BBSA-ийн байр суурь

Зах зээл өнөөдөр **богино хугацааны мөнгөний бодлого** болон **урт хугацааны суурь хүчин зүйл** гэсэн хоёр өөр зүйлд үнэлгээ өгч байна.

Тиймээс:

**Богино хугацаанд** алт хэлбэлзэж, дарамттай байж болно.

**Харин урт хугацаанд** дэлхийн томоохон хөрөнгө оруулалтын банкуудын шинэчилсэн таамаглал хүртэл өнөөгийн ханшаас **17%-50%** өндөр хэвээр байгаа нь алтны урт хугацааны өсөх төлөвийг хадгалж байгааг харуулж байна.

---

📌 **BBSA-ийн дүгнэлт**

**Богино хугацааны таамаг буурсан нь урт хугацааны өсөх хандлага өөрчлөгдсөн гэсэн үг биш. Харин ч ихэнх томоохон банкууд өнөөгийн үнийг урт хугацааны боломжит хуримтлалын бүс гэж үзсээр байна.**

6 сард хэд хэдэн банк алтны үнийн богино хугацааны таамаг, төсөөллөө буулгасанаас хамгийн их буулгасан нь Швейцарийн UBS банк - богино хугацаанд 3,800-4,000 хооронд байна гэж үзсэн. (энэ өөрчлөлтийн дараа алт 4,300 орчмоос 3,960 хүртэл унасан билээ) Гэсэн хэдий боловч урт хугацааны хүлээлтээ 5,200 хэвээр хадгалж байгаа. Энэ талаар гарсан мэдээг товчлон орчуулж хүргэж байна.

# 🟡 UBS: Алт сэргэх боломжтой хэвээр байна

Сүүлийн өдрүүдэд алтны ханш 2025 оны 11-р сараас хойших хамгийн доод түвшин болох **4,000 ам.доллараас доош** буурсан нь олон хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татаж байна.

Гэхдээ дэлхийн хамгийн том хөрөнгө удирдлагын байгууллагуудын нэг болох **UBS** энэ уналтыг урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдад **боломж** гэж үзэж байна.

# # # UBS яагаад өөдрөг хэвээр байна вэ?

📌 **1. Богино хугацаанд дарамт үргэлжилж магадгүй**

Ам.долларын ханш чангарч, АНУ-ын бодит хүү өндөр хэвээр байгаа нь алт эзэмших өртгийг нэмэгдүүлж байна. Иймээс ойрын хугацаанд алт **3,850–4,000 ам.долларын** хүрээнд хэлбэлзэж болзошгүй гэж UBS үзжээ.

📌 **2. Гэхдээ 12 сарын дараах зорилтот үнэ 5,200 ам.доллар**

UBS-ийн үзэж байгаагаар өнөөгийн уналт нь урт хугацааны өсөх чиглэлийг өөрчлөөгүй бөгөөд ирэх 12 сарын хугацаанд алт **5,200 ам.доллар** хүрэх боломжтой хэвээр байна.

📌 **3. Холбооны Нөөцийн Сан ойрын хугацаанд хүү нэмэхгүй**

Инфляц одоогоор зорилтот түвшнээс өндөр байгаа ч тарифын нөлөө аажмаар буурч, инфляц ирэх саруудад саарна гэж UBS таамаглаж байна.

Тиймээс:

* 2026 онд бодлогын хүү өөрчлөгдөхгүй байх магадлал өндөр,
* Харин дараагийн өөрчлөлт нь **2027 онд хүү буурах** хэлбэрээр гарах төлөвтэй гэж үзжээ.

📌 **4. Ам.долларын хүч аажмаар суларч магадгүй**

UBS-ийн үзэж байгаагаар ам.долларын ханш богино хугацаанд хүчтэй хэвээр байж болох ч АНУ-ын төсвийн алдагдал, өрийн хэмжээ болон хөрөнгө оруулагчдын долларын өндөр төвлөрөл зэрэг бүтэцлэг хүчин зүйлс урт хугацаанд долларт дарамт болно.

Түүхээс харахад ам.долларын сулрал нь алтны ханшийг дэмждэг.

📌 **5. Төв банкуудын худалдан авалт үргэлжилнэ**

2026 оны 5-р сарын урьдчилсан мэдээллээр:

* Польш **18 тонн**
* БНХАУ **10 тонн**

алт нэмж худалдан авсан байна.

UBS-ийн тооцоогоор төв банкууд жилдээ **750–1,000 тонн** алт худалдан авах төлөвтэй байгаа нь алтны зах зээлийн хамгийн хүчтэй суурь дэмжлэг хэвээр байна.

---

# # BBSA-ийн байр суурь

UBS-ийн энэхүү дүгнэлт нь бидний сүүлийн саруудад илэрхийлж буй байр суурьтай үндсэндээ нийцэж байна.

Богино хугацаанд алтны ханшид:

* өндөр бодит өгөөж,
* хүчтэй ам.доллар,
* Холбооны Нөөцийн Сангийн мөнгөний бодлого

дарамт үзүүлж байгаа ч урт хугацаанд:

✅ Төв банкуудын худалдан авалт
✅ Валютын нөөцийн төрөлжилт (de-dollarization)
✅ Геополитикийн тодорхойгүй байдал
✅ Өрийн өндөр түвшин

зэрэг хүчин зүйлс алтны үнэ өсөх үндсэн суурийг хэвээр хадгалж байна.

🎯 **BBSA-ийн дүгнэлт:** Богино хугацааны савлагааг урт хугацааны чиг хандлагатай андуурч болохгүй. Хэрэв UBS-ийн таамаглал биелвэл өнөөгийн түвшин нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд боломжит хуримтлалын бүс байж болох юм.
Хэд хэдэн банк (Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Morgan Stanley) мөн адил богино хугацааны хүлээлт/таамаглалаа бууруулсан ч бүгд урт хугацааны хүлээлтээ 5,100-6,200 хэвээр үлдээсэн байгаа нь анхаарал татаж байгаа.

*Эх сурвалж:* [UBS CIO Daily – Why gold could stage a rebound]

Daily: Why gold could stage a rebound Financial market coverage by the UBS CIO House View. Gold has fallen to its lowest level in nearly eight months, but we think this offers an opportunity for underallocated investors to build strategic exposure.

BBSA GOLD WEEKLY
Алтны зах зээлийн 7 хоногийн тойм
2026.06.28
________________________________________
🧭 Гол дүгнэлт
Алтны зах зээл энэ долоо хоногт тогтворжих шинж тэмдэг үзүүллээ.
Өнгөрсөн долоо хоногийн FOMC хурлын дараах хүчтэй борлуулалтын дарамт саарч, алт $4,000 орчимд хүчтэй дэмжлэг авч байна. Хэдийгээр ам.доллар болон бодит өгөөж өндөр хэвээр байгаа ч төв банкуудын худалдан авалт, ETF хөрөнгө оруулалтын тогтвортой байдал нь үнийг хамгаалсаар байна.
Одоогийн байдлаар зах зээл "геополитик" бус, харин АНУ-ын инфляц, бодлогын хүү болон эдийн засгийн өсөлтийн төлөв дээр төвлөрсөн хэвээр байна.
________________________________________
📈 Техникийн төлөв
Өнгөрсөн долоо хоногт алт:
• Доод түвшин: ~$3,960
• Дээд түвшин: ~$4,250
хооронд хэлбэлзэв.
200 хоногийн хөдөлгөөнт дундаж
200 DMA одоогоор ойролцоогоор $4,380 орчимд байрлаж байна.
Алт энэхүү түвшнээс доогуур арилжаалагдсан хэвээр байгаа нь техникийн хувьд богино хугацааны сул дохио хэвээр байна. Харин $4,000 орчим бүсэд худалдан авагчид идэвхтэй орж ирж байгаа нь урт хугацааны суурь эрэлт хэвээр байгааг харуулж байна.
RSI
RSI төвийг сахисан бүсэд хэвээр байгаа бөгөөд зах зээл өмнөх хэт халсан төлөвөөс бүрэн гарчээ.
Гол түвшин
Түвшин Ач холбогдол
$4,000 Гол дэмжлэг
$4,170 Одоогийн тэнцвэрийн бүс
$4,380 200 DMA / Гол эсэргүүцэл
$4,500 Дараагийн хүчтэй эсэргүүцэл
________________________________________
🏦 Холбооны Нөөцийн Сан
FOMC хурлын дараах зах зээлийн үнэлгээ тогтворжиж байна.
Зах зээл:
• 7-р сард бодлогын хүү өөрчлөгдөхгүй гэж үзэж байна.
• Гол анхаарал есдүгээр сараас эхлэх боломжтой бодлогын өөрчлөлтөд чиглэж байна.
• Хүү өндөр хугацаанд хадгалагдах эрсдэл алтанд богино хугацааны дарамт хэвээр байна.
Одоо хөрөнгө оруулагчид нэг асуултад төвлөрч байна.
АНУ-ын инфляц хангалттай удааширч, Холбооны Нөөцийн Сан хүү бууруулах боломж бүрдэх үү?
________________________________________
📊 ETF урсгал
ETF урсгалын хувьд томоохон өөрчлөлт ажиглагдсангүй.
• Дэлхийн алтны ETF эзэмшил өндөр түвшинд хадгалагдаж байна.
• Европ болон Азийн хөрөнгө оруулагчдын эрэлт тогтвортой хэвээр байна.
• Ашиг хамгаалах борлуулалт ажиглагдаж байгаа ч институцийн хөрөнгө оруулагчдын томоохон гаралт хараахан бүртгэгдээгүй байна.
Энэ нь богино хугацааны хэлбэлзэл үргэлжилж болох ч урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид зах зээлээс гараагүйг харуулж байна.
________________________________________
🏦 Төв банкууд
Алтны зах зээлийн хамгийн хүчтэй тулгуур хэвээр байна.
2026 оны эхний улиралд төв банкууд нийт:
244 тонн
алт худалдан авсан.
Мөн World Gold Council-ийн хамгийн сүүлийн судалгаагаар:
• Судалгаанд оролцсон төв банкуудын 45% нь ирэх 12 сарын хугацаанд алтны нөөцөө нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байгаа нь сүүлийн 20 жилийн хамгийн өндөр үзүүлэлт болж байна.
Энэ нь дэлхийн валютын нөөцийн бүтэц аажмаар өөрчлөгдөж байгааг дахин баталж байна.
________________________________________
🌍 Геополитик
Ирантай холбоотой хурцадмал байдал өмнөх долоо хоногуудтай харьцуулахад намжсан байна.
Зах зээл одоо:
• Газрын тосны хөдөлгөөнөөс илүү
• АНУ-ын эдийн засгийн үзүүлэлтүүд,
• Инфляц,
• Холбооны Нөөцийн Сангийн бодлогод
анхаарлаа төвлөрүүлж байна.
Хэдийгээр 2 ч удаа Ормузын хоолойгоор өнгөрч байгаа усан онгоц руу дроноор дайрсны дараа пуужин дроноор дайралтууд хийсэн ч хоолойгоор нефть, байгалийн хий зөөвөрлөгдсөөр байна. Иймээс геополитикийн эрсдлийн нөлөө түр хугацаанд хоёрдогч хүчин зүйл болжээ.
________________________________________
⛽ Алт ба газрын тос
Сүүлийн хоёр сарын хугацаанд алт, газрын тосны уламжлалт эерэг хамаарал мэдэгдэхүйц суларсан хэвээр байна.
Өмнө нь:
Газрын тос өсөх → Инфляц өсөх → Алт өсөх
гэсэн хамаарал давамгайлдаг байсан.
Харин өнөөдөр:
Газрын тосны үнэ буурсан ч алт хүчтэй өсөхгүй байна.
Үүний шалтгаан:
• Бодит өгөөж өндөр хэвээр байна.
• Ам.доллар харьцангуй хүчтэй байна.
• Холбооны Нөөцийн Сангийн бодлого зах зээлийн гол хөдөлгөгч хүчин зүйл болсон.
Өөрөөр хэлбэл, алтны үнийг газрын тос бус, мөнгөний бодлого тодорхойлж байна.
________________________________________
🇮🇳 Энэтхэгийн алтны зах зээл
Өндөр үнээс шалтгаалан үнэт эдлэлийн эрэлт сул хэвээр байгаа боловч:
• ETF хөрөнгө оруулалт,
• Алтны зоос,
• Хөрөнгө хамгаалах зориулалттай физик алтны эрэлт
харьцангуй тогтвортой байна.
Импортын татварын өөрчлөлтийн дараах зах зээл аажмаар шинэ нөхцөлдөө дасан зохицож байна.
________________________________________
📅 Ирэх 7 хоногийн эдийн засгийн хуанли
Мягмар
📌 JOLTS Job Openings
📌 Consumer Confidence
________________________________________
Лхагва
📌 ADP Employment
________________________________________
Пүрэв
📌 ISM Manufacturing PMI
________________________________________
Баасан
📌 Non-Farm Payrolls
📌 Unemployment Rate
📌 Average Hourly Earnings
Зах зээлийн хүлээлт
Энэ долоо хоногийн хамгийн чухал үзүүлэлт бол АНУ-ын хөдөлмөрийн зах зээлийн тайлан юм.
• Хөдөлмөрийн зах зээл сулрах шинж илэрвэл → 🟢 Алтанд эерэг
• Хөдөлмөрийн зах зээл хүчтэй хэвээр байвал → 🔴 Хүү өндөр хадгалагдах хүлээлт нэмэгдэж, алтанд дарамт болно.
________________________________________
📊 BBSA Sentiment Indicator
Үзүүлэлт Төлөв
Төв банкны эрэлт 🟢 Маш хүчтэй
ETF урсгал 🟢 Тогтвортой
Ам.доллар 🔴 Сөрөг
Бодит өгөөж 🔴 Сөрөг
FOMC 🔴 Сөрөг
Геополитик 🟡 Намжиж байна
Техникийн төлөв 🟡 Тогтворжиж байна
BBSA Sentiment Score
🟡 54 / 100
________________________________________
🎯 BBSA GOLD SIGNAL
🟡 HOLD / ХЭСЭГЧЛЭН ХУДАЛДАН АВАХ
Богино хугацаанд:
❌ Өндөр бодит өгөөж
❌ Харьцангуй хүчтэй ам.доллар
алтанд дарамт үзүүлсээр байна.
Гэсэн хэдий ч:
✅ Төв банкуудын худалдан авалт
✅ ETF хөрөнгө оруулагчдын тогтвортой байрлал
✅ Дэлхийн валютын нөөцийн төрөлжилт
нь алтны урт хугацааны өсөлтийн үндсэн суурь хэвээр байна.
________________________________________
🔥 BBSA LINE
“Алтны богино хугацааны чиглэлийг Холбооны Нөөцийн Сан тодорхойлж байгаа ч урт хугацааны үнийг төв банкуудын худалдан авалт хамгаалсаар байна. $4,000 орчим бүс хүчтэй дэмжлэг хэвээр байгаа бөгөөд Goldman Sachs, J.P. Morgan зэрэг томоохон хөрөнгө оруулалтын банкууд (богино хугацааны буюу 3 дугаар улирлын төсөөллөө 4400-4900 болгож бууруулсан боловч) урт хугацааны алтны үнийн төсөөллөө (5,100-6,000) хэвээр хадгалж байгаагаас харж болно.”
Эх сурвалж
• World Gold Council
• Reuters
• Kitco News
• Metals Daily
• CME FedWatch
• Trading Economics
• Goldman Sachs Research
• J.P. Morgan Research

Энэ нийтлэл нь Chase/J.P. Morgan Wealth Management-ийн 2026 оны 6-р сарын 25-ны нийтлэлийн гол санааг Монгол уншигчдад зориулан хөрвүүлж, найруулсан болно.
# 📈 Зах зээл савлаж байгаа үед алтанд хөрөнгө оруулах нь зөв сонголт мөн үү?

Сүүлийн жилүүдэд дэлхийн зах зээлд геополитикийн эрсдэл, инфляц, өндөр өрийн түвшин, худалдааны зөрчил зэрэг олон хүчин зүйлс хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг алт руу чиглүүлж байна. Тэгвэл зах зээл тогтворгүй үед алт үнэхээр хамгаалалт болж чаддаг уу?

# # # 🟡 Алтыг яагаад "аюулгүй хөрөнгө" гэж үздэг вэ?

Алт нь олон зуун жилийн турш үнэ цэнээ хадгалж ирсэн бодит хөрөнгө юм. Хувьцаа, бонд, үл хөдлөх хөрөнгөөс ялгаатай нь алтны үнэ эдгээр хөрөнгийн хөдөлгөөнтэй үргэлж ижил чиглэлд байдаггүй.

Иймээс:

✔️ Зах зээлийн савлагааг бууруулах
✔️ Инфляцаас тодорхой хэмжээнд хамгаалах
✔️ Геополитикийн эрсдэлийн үед хөрөнгийн үнэ цэнийг хадгалах
✔️ Багцын төрөлжилтийг сайжруулахад ашиглагддаг.

Гэхдээ нэг чухал зүйл бий.

# # # ⚠️ Алт үргэлж өсдөггүй

Зах зээл унах бүрт алт заавал өснө гэсэн баталгаа байдаггүй.

Алтны үнэд дараах хүчин зүйлүүд зэрэг нөлөөлдөг.

• Бодит хүүгийн түвшин (Real Interest Rates)
• Ам.долларын ханш
• Төв банкуудын алтны худалдан авалт
• Геополитикийн нөхцөл байдал
• Хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүй
• ETF болон институцийн хөрөнгийн урсгал

Өөрөөр хэлбэл алт нь хамгаалалтын хөрөнгө боловч богино хугацаанд үнэ нь мэдэгдэхүйц хэлбэлзэж болдог.

# # # 🌍 2026 онд алтны эрэлтийг юу дэмжиж байна вэ?

Олон улсын хөрөнгө оруулалтын байгууллагуудын үзэж байгаагаар дараах хүчин зүйлүүд алтны эрэлтийг дэмжсээр байна.

• Төв банкуудын рекорд хэмжээний худалдан авалт
• Геополитикийн тодорхойгүй байдал
• Инфляцын эрсдэл
• Валютын нөөцийг төрөлжүүлэх хэрэгцээ
• Жижиг хөрөнгө оруулагчдын хамгаалалтын эрэлт

Алтыг "бүх асуудлын шийдэл" гэж үзэхээс илүү хөрөнгө оруулалтын багцын нэг хэсэг болгон авч үзэх нь илүү зөв хандлага юм.

Сайн төрөлжүүлсэн багцад алт нь:

✔️ Эрсдэлийг бууруулахад тусалж болно.
✔️ Зах зээлийн тодорхойгүй үед хамгаалалт болж чадна.
✔️ Урт хугацаанд хөрөнгө хадгалах хэрэгсэл болж өгдөг.

Гэхдээ алт дангаараа тогтмол орлого бий болгодоггүй бөгөөд ямар ч хөрөнгө шиг үнийн хэлбэлзэлтэй байдаг тул хөрөнгө оруулалтын зорилго, хугацаа, эрсдэлийн түвшинтэйгээ уялдуулан шийдвэр гаргах нь чухал юм.

---

📝 **Эх сурвалж:** J.P. Morgan Wealth Management – *Should you add gold to your portfolio when there is market volatility?*

#Алт #ХөрөнгөОруулалт

Should You Add Gold to Your Portfolio When There Is Market Volatility? | Chase Gold can be seen as a safe-haven investment that may act as a hedge against market volatility, geopolitical uncertainty and inflation. Here’s what to consider before investing.

Алтны эрэлт нийлүүлэлтийг товч сайн үзүүлж. Санхүүгийн зах зээлийн эрэлт нийлүүлэлт үнэд богино дунд хугацаанд ихээр нөлөөлдөгийг мартав

#gold #commodities #commoditytrading #preciousmetals #investment #centralbanks #macroeconomics #riskmanagement #tradefinance #globalmarkets #commoditytradinggroup | COMMODITY TRADING GROUP Gold Is Not Just a Commodity — It Is a Strategic Financial Asset Gold remains one of the most important assets in global markets. Its value is not driven by one single factor, but by a complex balance between physical supply, investment flows, central bank reserves, jewellery demand, technology us...

Алтны биржээр арилжаалагддаг хөрөнгө оруулалтын сан Монголын Хөрөнгийн биржээр арилжаалагдаж байна.

Алтанд хөрөнгө оруулаарай. Өөрийн хөрөнгө оруулалтын багцын 5-10 хувьд алт авах нь эрсдлээс хамгаалах зөв арга.