17/07/2026
"Analyse Financière - Information Financière, Diagnostic et Evaluation" (4e édition), écrit par Hubert de La Bruslerie et publié par Dunod, est un ouvrage de référence complet et détaillé sur l'analyse financière des entreprises.
Ce livre propose une méthodologie pour diagnostiquer la performance, la rentabilité et la solvabilité d'une entreprise. Il s'adresse particulièrement à deux types d'acteurs :
• Les actionnaires (analyse boursière et création de valeur).
• Les prêteurs/banques (analyse du risque de crédit et de défaillance).
Thèmes principaux abordés
Le document est structuré en plusieurs parties permettant d'appréhender l'analyse financière de manière progressive :
1. L'information comptable et ses limites :
◦ Le texte souligne que la comptabilité (bilan, compte de résultat, annexe) est régie par des principes juridiques (comme le PCG en France) qui ne reflètent pas toujours la réalité économique.
◦ L'auteur insiste sur la nécessité de retraiter les données comptables pour obtenir une vision financière réelle, en distinguant notamment les comptes individuels du référentiel international IFRS.
2. La création de valeur :
◦ L'entreprise est définie comme un lieu de création de valeur, mesurée par le profit économique (EVA - Economic Value Added).
◦ La valeur de l'entreprise est présentée comme la projection des flux futurs de richesse et du risque associé.
3. Dynamique des cycles :
◦ L'analyse repose sur la compréhension de trois cycles interconnectés : le cycle d'exploitation (approvisionnement, production, commercialisation), le cycle d'investissement et le cycle de financement.
4. Diagnostic financier :
◦ Le document détaille les méthodes de construction du bilan financier (ou bilan fonctionnel).
◦ Il traite des soldes intermédiaires de gestion, de la capacité d'autofinancement et de l'équilibre financier (fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et trésorerie).
◦ Une section importante est consacrée aux méthodes d'évaluation d'entreprise (patrimoniale, flux de trésorerie, multiples).
5. Risque de crédit et défaillance :
◦ L'ouvrage développe les outils utilisés par les banques pour évaluer la solvabilité, tels que les fonctions "score" de la Banque de France et les méthodologies de notation (rating).
En résumé, ce document est un manuel académique et professionnel destiné à quiconque souhaite maîtriser les techniques de diagnostic financier, de l'analyse des comptes annuels jusqu'aux méthodes avancées d'évaluation et de gestion du risque de crédit.
