31/03/2025
هل تعتقد أن ارتفاع العائد على حقوق الملكية (ROE) يعد دائمًا مؤشرًا على النجاح؟ 🤔
إذا كنت تعتقد ذلك، فأنت مخطئ، إذ قد يكون للديون دور كبير في ذلك، لذا من الضروري حساب العائد على الأصول (ROA) أولًا.
في عام 2022، استثمر أحد المحللين في شركة حققت عائد حقوق ملكية (ROE) مرتفعًا، لكنه تجاهل عائد الأصول (ROA). بعد فترة، اكتشف أن الأرباح كانت تعتمد على ديون كبيرة، مما أدى لانخفاض قيمة الاستثمار، فما الفرق بينهم؟
الـROE (عائد حقوق الملكية):
- يقيس كفاءة الشركة في تحقيق الأرباح من حقوق الملكية فقط.
- كلما ارتفعت النسبة، كان ذلك أفضل للمساهمين، لأنها تعني أن الشركة تحقق أرباحًا أعلى من الأموال المستثمرة.
- لكن احذر! نسبة ROE المرتفعة قد تكون بسبب الديون العالية، وليس الأداء الفعلي للشركة.
أما ROA (عائد الأصول):
- يقيس كفاءة الشركة في تحقيق الأرباح من إجمالي الأصول، ويعكس مدى فعالية الشركة في استخدام الأصول لتحقيق الأرباح، بغض النظر عن مصدر التمويل (ديون أو حقوق ملكية).
- الـROA المنخفض يعني أن الأصول لا تُستغل بكفاءة.
الفرق الأساسي بينها أن ROE يركز على حقوق الملكية، بينما ROA يأخذ في الاعتبار كل الأصول.
يمكن أن يكون ROE مرتفعًا بسبب الديون، لكن ROA يكشف الصورة الكاملة لكفاءة استخدام الأصول.
مثال توضيحي:
لنفترض أن شركة لديها:
صافي دخل = 100,000 دولار
حقوق ملكية = 500,000 دولار
إجمالي أصول = 1,000,000 دولار
ROE = (100,000 / 500,000) × 100 = 20%
ROA = (100,000 / 1,000,000) × 100 = 10%
في هذا المثال، ROE أعلى من ROA، مما يعني أن الأرباح بالنسبة لحقوق الملكية عالية، ولكن إجمالي الأصول لا يُستغل بكفاءة.
الخلط بين ROE مع ROA قد يؤدي لاتخاذ قرارات استثمارية خاطئة؛ لذا تأكد دائمًا من النظر للصورة الكاملة.
منقول..
